昔日独角兽们接连“腰斩”,全方位揭露“概帮”现状

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“南下香江,夺取定价权!”

“拥抱新经济,港股是全球价值洼地!”

“海外视野,中国智慧,互联网巨头一网打尽!”


当年的豪言壮语仿佛还在眼前,互联网巨头们却壮心不已,英雄暮年,让人不得不问一句,廉颇老矣,尚能饭否?


今年投了中概互联网的投资者想必已经跌成佛了,再多的利好消息估计也不能拨动这些“概逝英雄”的心弦。


不过,正是跌成这样,阿金才要给没上车的投资者好好分析一波,这个中概互联网到底还能不能投,毕竟已经有不少基金腰斩了,而且相关公司还都是传说中的行业独角兽,总还是有点看头的吧?!

昔日独角兽们接连“腰斩”,全方位揭露“概帮”现状


一、瘦死的骆驼比马大,中概互联何去何从

从当初受热烈追捧,到如今遭遇合规危机,再到被美国做空机构、调研机构质疑频频做空;从最初的赴美上市热潮到退市潮,中概股在短短2年间遭遇了过山车般的变化。


相对港交所的上市要求,美国交易所上市条件更加宽松,而且上市所需时间更短,只需要大概22-28周,所以过去众多中概股更倾向于赴美上市。


但随着美国政策收紧,中概股赴美IPO趋严,未来赴美上市中概股大概率会转向A股或香港市场,另一方面中概股也有望迎来一波回归潮。


果不其然,12月3日,滴滴表示,公司即日起启动在纽交所退市的工作,并启动在香港上市的准备工作,不过消息一出,股价闻风丧胆,对整体中概股的冲击力较大。


由于美股和港股市场是紧密联动的,中概股恐慌抛售潮短期会给港股科技板块带来负面冲击,恒生科技的表现想必大家也看到了。


不过也有好消息,从中长期角度看,中概股一旦大量从美股退市转至港股上市,将给港股市场带来更多的优质资产,也给港股市场及投资者带来更多的机遇。


在此背景下,不少投资者会问跌了那么多,中概互联网还有投资价值吗?阿金觉得有是肯定有,就是有2点要注意一下:


1. 大趋势不可逆,中概股在2个市场面对不同政策,除非美国有所退让,否则在美上市的中概股未来大概率是要消失在历史的长河中。


2. 未来中概企业大概率会出现内部分化,一批优质企业,比如阿里、腾讯、京东、拼多多等,可能凭借着竞争力不断创造超额回报,而且这批公司现在估值较低,不排除在之后会有反弹的机会。


另一部分资质差的企业,在美股要受到做空机构的影响,在国内上市机会又不大,投资价值就相对小了。


想逢低捡便宜的投资者可以往下看,目前投个股门槛还是相对高,咱们可以借道指数基金。


二、中国互联网指数图鉴


中国大部分的互联网巨头目前都是在香港和美国上市,不局限于中概股。

整理了目前与互联网相关的指数以及基金,大致有9只互联网相关指数,咱们可以先看下涨跌幅。


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从指数涨跌幅对比来看,近1年、近3年涨幅最高的指数都是互联网指数而近5年涨幅最高的为中美互联网指数。


从指数编制角度来看,基本是含中概股越少的指数表现越好,这里不得不提一下恒生科技指数,尽管指数编制中包含不少互联网股票,但从近3年的业绩来看实属不错,难怪成为各家基金公司竞争的焦点。


接下来我们就分别介绍下指数的特色和相关基金。


01

恒生科技指数

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恒生科技指数选择了香港最大的30个科技企业编制,指数行业不局限于互联网, 还包括金融科技、电子商务和数码业务,过往我们也介绍过,7家公司齐发恒生科技ETF的盛况(移步:七剑下香江,恒生科技ETF大战硝烟弥漫!),目前该指数有14个基金跟踪(A/C合并计算)。


从跟踪基金规模来看,华夏恒生科技ETF以55.37亿(12月29日规模)赢下了这场指数大战的战局,而从管理费便宜的角度来看,华泰柏瑞的恒生科技ETF和易方达恒生科技ETF不相伯仲。


这只指数适合不单纯喜欢互联网的投资者投资,从近3年的业绩来看,也是一个可以适度投资的宝藏指数。


02

恒生互联网科技业指数

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这只指数投向主要经营资讯科技业务的公司,成份股全部都是港股,互联网企业占比近60%,甚至包含一些香港本地的通讯科技企业,港味是比较足的。指数估值百分位在14%,扔在偏低状态。目前,跟踪这只指数的只有华夏一家。



03

互联网指数

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这只指数投向互联网技术与软件,互联网平台运营商、互联网内容服务提供商,以及其他与互联网行业相关的公司,比较特别的是成份股全部都是A股。指数走势在今年保持箱体震荡,总体是微跌,不过大趋势保持向上,目前也只有南方在跟踪,不过费率稍高,考虑到近3年涨幅在9只指数中排名第一,1%的管理费似乎还可以接受。


04

中国互联网50指数

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这只指数投向海外交易所上市的50家中国互联网企业,成份股全部都是港股和美股,大名鼎鼎的“中概互联”就是这只指数。近一年该指数跌幅近45%,几乎是“腰斩”的水平,目前看没有止跌的痕迹,喜欢左侧交易的可以尝试入场,这只指数目前只有易方达一家跟踪。


05

中国互联网指数

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这只指数也是投向海外交易所上市的中国互联网企业,和上面的中国互联网50指数相比,成份股更少些,只有20只。

因为过于集中于互联网,成为了此次变故的重点打击对象,指数走势更弱一点,目前只有交银施罗德的基金在跟踪,费率相对高一些。


06

HKC互联网指数

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这只指数是从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司,成份股全部都是港股,近3年涨幅尚可,近5年跌幅较小。喜欢左侧交易的可以尝试入场,这只指数目前只有富国一家在跟踪。


07

中美互联网(CNY)

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这只指数是投向海外市场上市的十大中国互联网公司以及十大美国互联网公司,成份股除了3只港股外,其余全是美股或中概股,近一年该指数涨幅约7%,近3年涨幅和近5年涨幅位列所有指数第一名的位置。目前看处于弱势震荡期,不过有奈飞、脸书等美股互联网龙头,走势要比其他几只好多了,目前也只有天弘在跟踪,适合想要布局中美两地互联网龙头的投资者关注。


08

SHS互联网

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这只指数是从互联网主题投资角度投向沪深港三地上市公司,A股和港股的比例大约在6:4,近一年该指数跌幅约20%,但近3年、近5年的涨幅都为正,这只指数跟踪的基金比较多,华泰柏瑞规模最大,汇添富费率最低,适合想要布局沪港深三地的投资者关注。


09

中国互联网30

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这只指数是投向海外交易所上市的30家中国互联网企业,港股和美股中概股的比例大约在1:2,近一年该指数跌幅约41%,和上面的中概互联指数差不多,只是成份股数量少,更集中于龙头公司。目前已经上市的基金中只有广发一家在跟踪,老娘舅还专门写过这只指数的详细介绍(从“元宇宙”说起,互联网发展的最终形态有哪些投资机遇?)这只指数可以作为正在限购的中概互联指数的绝好替代。

最后给大家一份终极配置指南,您可以按需配置互联网相关指数。


1.只对海外上市互联网感兴趣的投资者,可以选择中国互联网指数、中国互联网30指数、中国互联网50指数,指数成分股集中程度依次降低。


2.不局限于互联网企业, 还想布局港股科技行业的投资者,可以选择恒生科技、恒生互联网科技业指数


3.想要布局中美两地互联网龙头的,可以选择中美互联网指数;想要布局沪港深三地互联网和科技企业的,可以选择SHS互联网指数


4.想要布局纯粹在港股上市互联网企业的,可以选择HKC互联网指数;想要布局纯粹A股上市互联网相关企业的可以选择互联网指数


谨记以上4条指南,愿你从今天开始,面朝大海,春暖花开,成为一位光荣的“概帮”弟子:早上看沪港深,晚上看纳斯达克,心中默念与优质企业共成长,低估值企业将只输时间不输钱。


啥也别说了,我们一起去抢夺定价权吧!


风险提示:基金投资有风险,投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考,不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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