「股票000950」杨德龙:存在分歧是好事 说明白龙马股行情没有走完

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摘要

  1月26日周二,沪深两市出现了较大幅度调整,没有延续周一上攻的态势。整体来看,开年以来A股市场走出了强势上攻,爆款基金频频出现也表明居民储蓄向资本市场大转移的趋势没有改变。2019年我提出随着房住

1月26日周二,沪深股市出现大幅调整,没有延续周一的上涨趋势。总的来说,年初以来,A股市场已经走出了强劲的向上攻击,基金和出现的频繁爆发也表明,居民储蓄大幅转向资本市场的趋势,并没有改变。2019年,我提出,随着对非投机性房地产的严格监管,大量居民储蓄将转移到资本市场,转移渠道是通过基金,无论是在基金公开发行还是在基金,私募,销售,从2020年开始都将非常受欢迎。

「股票000950」杨德龙:存在分歧是好事 说明白龙马股行情没有走完

据最新统计,基金公开发行规模首次突破20万亿元,这将是A股市场逐渐进入机构投资者时代的一个重要特征,因为基金普遍提倡价值投资和基础研究。大量居民储蓄通过购买基金,进入市场,他们购买的股票大部分是业绩优异的白马股。特别是,一些行业领袖将获得更多机构基金的支持。因此,无论是外资机构还是内资机构,最终都会通过基本面选择有利于这些业绩优异的好公司的股票,即形成更加明显的28年差异化格局。

周二从盘面来看,和大部分经历了相对较大的回调,而周一涨幅相对较大的消费也经历了相对较大的下跌,新能源的获利回吐压力也相对较大,这可能是由于这些白股票的市场估值差异仍在加大。我一直指出白股份是中国改革开放以来真正优秀的公司,股权价值越来越高。从长期来看,白的股票仍然值得牢牢持有,而且每一轮调整都是抄底的最佳时机。

周一,这些白的股票再次上涨,尤其是白酒创下新高,这也表明,许多资金实际上是在等待这些的调整和分配。虽然很多人都看跌这些白,其实主要是从价格上的差异,但对这些白股票的价值并没有异议。事实上,这些所谓的空头不是真正的空头,而是潜在的多头,因为它们都在等待这些好的股票下跌来抄底,也就是说,在这些股票下跌,之后,这些所谓的空头已经变成了多头,而不是真正的空头

现有的差异也表明,仍然有很多投资者没有购买这些优质的白股票,这是这些白股票在下一轮上涨的重要资金来源。投资要坚持长期主义,不要让关注短期市场过度波动,出现大涨之后一定会回调。但是,长期来看,我们还是坚持价值投资,做好公司股东的投资者真的能抓住超级牛的股票。

 

 

如果将美股走势与北上广深等一线城市房价走势相比较,很容易理解白股票为何不断创出新高。我们看到美国股票已经离开牛市十多年了。去年3月,由于疫情的影响,出现从悬崖上摔下来,一个月融化4次。然而,美联储的放水很快催生了新一轮的牛市,因此美股的三个指数均创出历史新高。

至于美股的上涨,我们分析主要是由市值前十的股票推动的。美股的差异化不是28年的差异化,而是19年的差异化,也就是说,代表新经济的企业中,只有10%的企业保持创新高,而大多数股票企业表现不佳。美股的现在是A股市场的未来。A股市场越成熟,资金越偏向行业龙头企业,行业龙头企业不断创新高。

我们来看看美股真正能长期上涨的股票,它是以苹果、微软、网飞、特斯拉、卡特彼勒、波音、麦当劳为代表的各行业龙头。这些龙头企业股权价值稀缺。虽然这几年增长很大,但不影响资金分配。美股中的高价股比比皆是,这其实说明基金对龙头企业溢价的估值很高,美股市场的现状是A股市场的未来,他山之石可以攻玉。研究美国股票市场的特点有利于投资A股市场。

当然,美国的比较优势是科技,中国的比较优势是消费,这是客观事实。因此,对于全球资本来说,科技股的配置肯定会在美股,而消费股的配置无疑会在A股,因为中国是世界上人口最多、消费市场最大的国家。2020年,尽管受疫情影响,中国消费仍接近40万亿人民币,是世界上最大的消费市场,无疑对品牌消费品的发展具有重要意义。

在海外市场,美股继续创出新高。尽管道琼斯指数周一在出现小幅下跌,但纳斯达克和标准普尔500指数指数指数均创下历史新高。美股的表现超出大多数人的预期。美联储(Federal Reserve)的新闻稿、美国科技股的财务报告以及国会即将通过拜登的经济刺激计划,推高了美国股市的表现。包括苹果和特斯拉在内的美国科技巨头股价大幅上涨,市场预计他们在公布的财务报告将超出预期。

过去两周,美国的财务表现一直很强劲。根据美洲银行的数据,在公布上市的标准普尔500指数股票中,73%的股票在销售收入和每股收益方面都超过了预期。这说明虽然疫情对美国的经济增长产生了很大的影响,但行业内的龙头企业仍然取得了相对较好的财务业绩,这是马太效应的重要表现。美国总统拜登预计将加大努力,推动国会就其1.9万亿美元的抗疫情救援计划进行辩论。美国去年通过3万多亿美元的刺激计划后,再次推出大规模刺激措施可能会面临一定的挑战。

目前美国疫情控制需要全面推广疫苗接种,但疫苗接种需要时间,估计可能需要半年以上。从拜登上任后的任务来看,无疑是控制疫情的首要任务。其次,它将通过经济刺激计划提振美国的就业和经济增长,这可能会改善美国与其他国家的关系,纠正特朗普时期的一些错误做法,重新加入巴黎气候协议等国际组织。

回顾中国,国内经济复苏稳步启动。由于基数较低,出现,和上市公司第一季度GDP可能大幅反弹,

盈利同比增长也比较大,这是A股市场走出春季攻势的重要支撑。很多投资者担心二八分化的格局会造成股灾式牛市,其实提出观点的应该是瞄准了那些80%下跌的股票的人。其实当前市场的走势并不是明确的牛市和熊市,而是要看配置了哪些方向。

对于配置白龙马的人来说,过去几年包括现在都是大牛市,而配置了那些业绩差的股票或者资质一般的股票就是一个熊市。因此对投资者来说,是抓住20%的好股票的机会还是仅仅握住那些绩差股等待不断地回落,哪一种是明智的选择,答案是不言而喻的。随着机构投资者的占比增加,现在二八的格局甚至有可能像美国一样出现一九分化,好的公司本身就是凤毛麟角的,好的公司也会受到资金的追捧。

因此建议大家一定要改变投资理念,抓住白龙马股的机会。通过做价值投资,通过买入优质的股票或者基金来分享A股市场的黄金十年。对于一些绩差股和题材股一定要远离,趁白马股调整时进行调上海银行中签号仓换股,从长期来看,白龙马股的表现依然是值得期待的。

(责任编辑:赵鹏 )

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