「51上线早知道」长城基金向威达:短期继续震荡巩固

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摘要

  随着全球经济加速复苏,中国的货币政策从去年夏天就开始回归中性,未来较长时间内,中国的货币政策将以中性偏紧为主要格局,但持续紧缩和过度紧缩的可能性不大,风险在于不同阶段货币政策的节奏和力度难以把握。

「51上线早知道」长城基金向威达:短期继续震荡巩固

随着全球经济加速复苏,自去年夏天以来,中国的货币政策已回归中性。未来中国货币政策将以中性收紧为主,但不太可能继续收紧或过度收紧。风险在于难以把握不同阶段货币政策的节奏和力度。

投资者对货币紧缩的担忧可能难以完全消除,稍有动荡可能引发大盘短期波动。上周,央行撤回短期资金,导致短期利率快速上升。上升真的引发了A股对面的震荡上证综指指数从3637点跌至3446点,许多股票,尤其是军事股,下跌了20%以上。显然,上周市场的剧烈震荡可能会进一步加剧投资者难以把握货币政策节奏和力度所造成的混乱,并担心货币收缩,这反过来又会导致更普遍的谨慎。有的券商研究机构甚至提出了套现盈利、留着钱过节的建议。

我们认为,震荡市场的衰落并没有改变经济和各行业的基本趋势。全球经济刚刚开始加速复苏,中国利率在上升,延续的空间有限,而美国利率刚刚反弹至1%左右。在经济复苏和利率上升,之初,股市见顶的概率非常小。趋势股市的下跌往往来到经济复苏的后期和利率上升的后期,因此,从经济基本面和市场趋势,的角度来看,我们认为A股今年仍有相当大的上涨空间。当前的震荡市场主要是投资者情绪波动的结果,换句话说,它是内部市场和投资者之间博弈的结果。一些行业和个股累积涨幅较大,获利回吐的压力也会引发震荡市场的调整,但总体来说,市场继续大幅下跌的风险不大,投资者不用害怕。下跌可能是逢低买入的机会。

风险可能还是要提到我们面前。一方面,货币政策的节奏和力度难以把握,投资者对货币紧缩的担忧可能难以完全消除;另一方面,今年是建党100周年,是7月1日。有关部门希望的可能不是短期的春季市场,而是缓慢的牛。因此,今年的春季市场可能会很复杂。考虑到国内外经济复苏的节奏,不排除春季市场也可能演变成波段市场,上半年的市场高峰可能是第二季度的出现。

从结构上看,全球经济复苏的曙光已经到达出现,化工、金属、机械、建材建筑和出口产业链、银行、券商和领先房地产的基本面更加坚实。今年相关行业利润增速可能高于下游消费行业,而上述板块估值和机构配置处于历史低点,短期内可能更值得关注投资者关注。同样,由于港股在新经济中的稀缺性和旧经济的估值优势,短期港股更具吸引力。

然而,从长远来看,从战略上看,未来的趋势和新能源产业链、汽车电气化智能产业链和军事产业链的想象力是如此强大,以至于每一次大幅回调都是投资者逢低买入的机会。

特别是000987军工资金流向股市,中央领导多次提出要保护国家安全,建设一支与国力相称的军事力量,影响依然深远。2021年是十四五计划的第一年。“十四五”计划是中国自主创新、成为科技强国的关键时期。这也是中国把握国际大环境、实现国防现代化、准备军事结构调整的关键时期

虽然今年春节白酒消费受疫情影响必须减少,但市场应该有充分的预期,而龙头白酒的市场销量基本不受影响,库存很少。情景消费减少的影响可能主要是二三线白酒和本地小品种白酒。领先白酒的利润增长,特别是其可持续现金流和市场地位,将进一步加强,其在溢价的估值容易上升,难以下降。一旦出现意外的大幅调整,这是一个买入机会。建议投资者逢低关注关注。

(负责编辑:任刚HF008)更多关于股票配资关注股票配资平台https://www.antiphishing.org.cn/的知识

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