「洛阳钼业」杨德龙:白龙马股不断创新高缘于业绩和成长的确定性

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  本周沪深两市冲高回落,反复震荡,而我建议大家坚定持有的白酒、医药、食品饮料这些消费白龙马股,以及新能源龙头股,均大幅上涨,个别股票甚至不断的创出历史新高,形成很强的赚钱效应。上周由于央行短期回收资

「洛阳钼业」杨德龙:白龙马股不断创新高缘于业绩和成长的确定性

本周沪深股市涨跌互现,屡创新高,但我建议白的消费类股,如白酒、医药、餐饮,以及你所牢牢把握的新能源等,都大幅上涨,部分甚至不断创出历史新高,形成较强的获利回吐效应。

上周,由于央行短期收回资金和市场短期利率,部分投资者对白股票较高估值产生较大分歧,导致白股票出现一波调整,很多人担心可能大幅下跌。我坚定地告诉你,每一轮调整都是股市抄底白的机会。上周是上车的最佳时机。本周,股市大涨,尤其是白酒、医药和新能源。这三个行业的股票都创新高。板块和龙头股,一些消费有一定增长的股票如餐饮、免税等也大幅上涨,甚至创出新高。

可以说这28年的市场差异化已经很明显了。正如我之前告诉你的,A股市场已经逐渐进入机构投资者时代,2008年A股市场出现分家是必然的。事实上,美股等成熟市场正处于19年模式,即基金越来越偏好表现优异的白股票。过去,许多基金都被堆积在一些平庸的股票,甚至一些主题股和业绩不佳的股票上。现在,市场的大趋势已经发生了变化,而且自2016年以来已经发生了变化。

我把2016年称为价值投资的第一年。从16年前开始,这个过程就一直在发生,就是从业绩不佳的股票,从具有普通资质的,资金转移到白的股票。因为这个转型过程是一个长期的过程,而不是一个短期的过程,虽然经历了五年的转型,但远未完成。未来5到10年仍将是这样一个过程,这实际上是A股市场的生态变化。

也就是过去大量资金堆积在业绩不佳的股票,现在这些资金会陆续流出。远见的资金已经转移到白的股份,而后见之明的资金仍在争议中。所以前段时间市场质疑白股票估值高的时候,我说估值有差异是好事,说明白股票的行情还远没有结束,因为很多人都不买。

只要我们能从实体经济的发展中看到,趋势,任何行业的最终发展状态都是走向寡头垄断。也就是说,行业前三占据大部分市场份额,一些小型互联网行业是赢家通吃,最终可能会集中在一家企业。

疫情进一步拉大了龙头企业与非龙头企业的差距,龙头企业的市场份额进一步提高。这次疫情是对所有企业的生死考验,加速了优胜劣汰。这一点体现在资本市场上,即行业内龙头企业大幅上升,而非龙头企业停滞不前甚至不断下跌,所以股市的走势实际上反映了实体经济的变化。

在辩论过程中,我坚信白股份的投资价值是长期的。所有的争论都是关于价格和估值的。其实,关于这些白股份公司的基本面是没有争议的。大家一致认为,这些白股票都是不错的公司。比如白酒界的领军人物毛老五,医药界的传统医药和创新医药的领军人物,新能源汽车和新能源光伏的领军人物。其实这些企业的基本面没有什么分歧,我们都知道他们是好公司。唯一不同的是它们的价格。

芒格对巴菲特说:我宁愿以相对昂贵的价格收购一家伟大的公司,也不愿以低廉的价格收购一家平庸的公司。这是对我们最大的启示。其实短期价格是可以被这些企业的成长消化的。长期来看,好公司带给我们的价值往往会超出预期,我们会看这些业绩不好的公司。

有句话叫:不怕不知货,就怕货比货。有了白股份,我们可以睡得很香,不用担心醒来时突然打雷。我们来看看最近很多业绩不好的股票宣布大亏。无论是存货损失还是商誉减值,有些损失是非常惊人的,甚至超过了一家公司的市值。也就是说整个公司都丢了。为了睡个好觉,享受安稳的幸福,每个人都把一定的给白股份不是很对吗?

投资比谁活得长。所谓余民为王,这个余民就是余民,不是胜利。短期游戏你可能赢,但长期想赢,就必须买大公司,所以争论不是坏事。卖空白股票的人往往就是卖空白的人。这些卖空者不是真正的,而是潜在的,因为他们都持有基金,等待白的股票在下跌时触底。

他们并不是真的看空这些公司,而是因为没有买过,希望有更好的机会上车。在这种情况下,这些白的股票很难深度下跌,因为已经上车的人不会扔掉他们的优质巴菲特曾经说过一句led概念股的名言:永远不要在任何时候卖掉你的优质。还有一句话就是:你不能随时买一些不好的公司。

我的投资理念很明确,就是让大家坚持价值投资,做好公司的股东,远离业绩差的股票和标的股票。每个人都应该有坚定的信心,无论是间接购买优质持有的这些白,还是直接购买白的这些股份。消费和新能源是我一直看好的两大方向。前者代表的是在传统行业可以继续成长的好公司,后者代表的是经济转型的方向。

最近,出现科技股大幅下跌,很多人不明白为什么在没有任何坏消息的情况下,科技股突然轮番大幅下跌。其实问题的关键在于性能,现在的市场是性能为王。科技股大多没有稳定的表现,所以被部分投资者抛弃。对于外国投资者来说,科技股的配置肯定是美股的首选,因为美股确实有更多的技术和龙头股,而A股真正能被称为核心技术的公司并不多。

所以科技股的下跌,消费股的上涨,新能源的上涨,其实反映了问题的本质,就是现在大家都注重业绩,看重确定性增长。美国前财政部长罗伯特鲁宾写了一本书,书名是《在不确定的世界》。我们都生活在一个不确定的世界,尤其是金融市场。唯一确定的是不确定性。我们要做的就是在这种不确定性中找到最确定的东西。也就是大家都愿意

减少业绩的不确定性付出更多的价格。

  这就能解释为什么业绩好的消费白马股不断的受到资金的追捧。质疑声中白酒龙头股再创新高,质疑声中医药龙头股再创新高,质疑声中免税龙头股再创新高,质疑声中新能源汽车的龙头再创新高,其实就是因为大家已经认识到这些确定性增长的公司、确定性的业绩是值得拥有的。

  总结来看,现在市场的这种结构分化有它存在的必然性。大家必须深刻的理解经济结构的变化,行业发展的规律,真正理解A股市场生态的变化,才能够抓住市场主流的机会。积极拥抱白龙马股,从而抓住A股市场黄金十年的机会。

(责任编辑:陈状 )

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