「期货配资114」【招商策略】A股上行动力自我加强

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摘要

——A股上行动力自我加强 ● A股上行动力自我加强 开年后三周,基金发行迎来开门红,爆款频出,单周发行规模再创新高,主动和被动偏股基金发行规模连续两周在1000亿附近,历史上单周主动和被动偏股基金

——A股上行动力自我加强

A股上行动力自我加强

今年开市三周后,基金发行迎来了一个良好的开端,频繁爆发,单周发行规模达到新高。基金的主动和被动部分股票规模连续两周在1000亿左右。历史上,基金的主动和被动部分股票在一周内就突破了1000亿元。历史上只发生过两次,一次是2015年5月31日那一周,另一次是去年7月15日那一周,而这次连续两周破千亿,为历史上首次。.

与今年年中突破1000亿出现,的前两期不同,基金的发行热潮始于今年年初的出现。由于今年年初是居民和企业主支付、支付工资和年终奖的高峰期,预计基金的发行热潮将持续一段时间。反复爆发将使春节前后的旅行变得困难,所以在家学习股票和基金似乎是一个不错的选择。

「期货配资114」【招商策略】A股上行动力自我加强

三个因素强化了居民申购基金的热情:

第一,基金公募在过去两年实现高回报后,虽然市场普遍预期今年的预期回报率明显为下降,且我们的年度战略报告给出的回报率区间为0-10%,但基金主动部分股公募的中位回报率在年初三周后达到7.3%,并创下2009年以来同期新高,与2009年和2015年相当。赚钱效果非常明显。最近很多对基金偏股没兴趣的投资者都主动去基金关注偏股了,春节前后亲朋好友聚会,有必要讨论一下基金的赚钱大好形势

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二是开业一年后,深圳、上海等热门城市相继出台新政策,降低房地产人气。虽然一线城市的房价还在上涨,但基本上很难投资,而且在目前的经济形势下,似乎很难投资二三线房地产,部分一线城市的资金决定“弃房拥基”.

第三,去年,公司积极出售其在基金,的股份,这加强了今年的渠道分销和销售目标,也使渠道在年初更有动力大力销售。对于渠道销售人员来说,与其他理财产品相比,偏股基金似乎是一种更“赚钱”的产品。

三个因素强化了投资者投资股票的热情:

第一,第四季度报告目前的业绩预测处于高发生期,业绩超出预期给了投资者新的购买力。从前面的面板,化纤,CXO等。所有超出预期的业绩预测都推动板块飙升。

第二,目前央行仍然保持相对宽松的流动性。尽管流动性是今年的一个关键变量,但美国和中国的两家央行短期内没有采取实际的紧缩行动。

第三,美国大选后,有望推出新一轮财政刺激计划,外部环境良好。

因此,未来积极偏股的基金,业绩仍有望上涨,这将进一步增强居民购买基金的热情

基金结构强化了强者恒强

基金的四份季度报告证实了趋势,和马修的几个重要影响是显而易见的:

第一, 基金管理的集中度进一步提升

主动部分持股:基金前领导人易志取得基金管理层20%的股份,基金在整个市场中的比重进一步攀升至77.7%。过去,基金频频爆发,这将进一步增强基金管理层的集中度。

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换句话说,20%的基金经理人未来将获得80%的增量资金。以后在这个逻辑下,重要的不是我怎么想,而是他们怎么想。同时,20%的基金经理人的管理规模相对较大,这限制了基金通过公开发行持有股份的范围

第二, 基金重仓股的持股集中度进一步提升

正是因为趋势一号的存在,前100名的公募占了所有公募的近80%。

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这意味着未来80%的主力增量资金将流入前100名的股票。这也是

之前我们做了一个图,觉得前100名公募的估值真的很贵,所以在趋势一号和趋势二号下,这100名股票的估值水平有80%是看基础人群的认购规模。因此,这些股票估值的核心是居民是否知道这些股票是昂贵的。如果他们不这么认为,经理当然可以提高对估值的容忍度。这时候估值就在起跑线上输了。

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第三, 基金对于港股的配置比例进一步提升

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