「期货配资排名」你一直搞不懂的债券价格和收益率 这下懂了!

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  美国克林顿政府时期的总统政策顾问James Carville曾经讲过一句话:如果有来生,我曾经希望当美国总统、罗马教皇或棒球高分击球员,但现在,我只想托生在债券市场,因为它可以吓唬住任何人(I u

「期货配资排名」你一直搞不懂的债券价格和收益率 这下懂了!

希拉里政府,时期的总统政策顾问詹姆斯卡维尔曾说过一句话:

如果有来生,我曾经希望当美国总统、罗马教皇或棒球高分击球员,但现在,我只想托生在债券市场,因为它可以吓唬住任何人(我曾经认为如果有轮回的话,我想回到云计算的概念股票,成为总统、教皇或者400名棒球击球手。但是现在,我想回到债券市场。你可以告诉每个人。)

大多数人对这句话没有感觉。

在大家的印象中,我总觉得债券这种固定收益的东西,很无聊。股票,期货和外汇市场有令人兴奋的波动,我很少关心债券市场.

作为一个非金融-培养出来的财务人,我当初也是这么做的。

但是随着这么多年对金融市场认识的加深,对这句话感触颇深,发现之前的认知很肤浅。特别是我们用定期存款的思维去理解债券,确实低估了债券市场的波动和影响,甚至导致完全错误的理解。

例如,2011年和2013年,中国评级机构大公国际两次下调美国本币和外币主权信用评级,从A下调至A,再下调至A-,当时,许多爱国者开始大声鼓掌。美国主权评级越低,美国国债债券收益率越高,这对目前持有大量美国债券的中国有利.

听了这话,真正爱国的人和了解金融的人都迫不及待地要痛打这些傻瓜!

第一,所有卖出国债的票面利率不变,美国国债的收益率会再次上升,美国财政部不会再给债券持有人多付一分钱利息;

第二,信用评级下调,国债收益率上升,意味着国债本身价格下跌了3335.41万元。面值为98的国债的价格,意味着收益率=(100-98)/98=2.04%;如果卖价是95,说明收益率是=(100-95)/95=5.25%,那么如果收益率暴涨,说明国债价格暴跌,对中国持有美国国债不利

最基本的也应该知道:

国债收益率上涨===国债价格下跌!

2010年面临破产时,希腊国债的收益率高达1000%,这意味着面值100欧元的希腊国债的价格甚至不低于市场上的10元。你说拥有希腊国债,是件好事,你说这些傻瓜应该缺乏对金融!的了解

其实你在金融媒体上经常听到的“债券收益率”就是由于债券价格的变化而产生的——的计算出来的。如果一只债券的收益率暴涨,往往说明债券的偿付能力有问题,价格自然会暴跌!

有些人应该会疑惑。当国债提出时,国债屈服了吗?

嘿,嘿,你问的重点。债券收益率是金融知识的深坑!

例如在国债,通常有五种回报。

1)名义收益率:

它通常被称为票面利率,是国债在发行之初确定的回报率。

例如,在中国国债,的10年期内,面值为100元,每年支付一次利息。持有者每年固定日期会收到财政部5元钱的收入,也就是说名义收益率是5%。

2)即期收益率:指根据当前国债价格和票面收益计算的收益率。

比如中国国债,十年期,面值100元,票面利率5%,当前市场价96元,那么现货收益率=5/96=5.2%。

3)到期收益率:这个稍微复杂一点。需要考虑当前债券价格,持有期满后财政部返还的全部本息的差价,以及到期前的剩余年限。

比如中国国债,十年期,面值100元,票面利率5%,当前市场价96元,还有8年到期,那么到期收益率=[5(100-96)/8]/96=5.73%。

同学们,敲黑板了,我们通常在财经新闻中听到的那个“国债收益率”或“债券收益率”,通常情况下就是指“到期收益率”

4)认购人收益率:多数情况下,财政部不会按照100元出售面值为100元的国债,而是按照目前市场上国债收益率的价格进行调整,并根据购买国债的金融机构的竞价情况来确定价格这个收益率是指认购人在购买国债之后持有到期的收益率这需要考虑财政部出售的债券价格、原票面利率等因素。

例如,在中国国债,的十年期内,面值为100元,票面利率为5%,买方从财政部购买的价格为102元,那么认购者的收益率=[5(100-102)/10]/102=4.71%。

再次敲黑板了,这个收益率,就是通常所谓的“国债发行利率”。

5)持有期收益率:国债价格本身有涨跌,所以有些人会考虑在涨跌,涨跌时赚差价,这个收益率就是你赚差价时的收益率。

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