「计划经济的弊端」杨德龙:鼠年完美收官 牛年仍是价值投资大年

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  牛年新春佳节到来了,普天同庆。回顾整个鼠年,沪指涨幅达到19.43%,深成指涨44.17%,创指涨幅达到71.21%。整体来看,鼠年是价值投资大年。价值投资的标的在鼠年都出现了大幅上涨,甚至出现几

「计划经济的弊端」杨德龙:鼠年完美收官 牛年仍是价值投资大年

牛的春节到了,全国人民都会庆祝。回顾鼠年全年,沪指上涨19.43%,深证成指上涨44.17%,创见指数上涨71.21%。总的来说,鼠年是价值投资的大年。鼠年出现价值投资目标大幅上升,出现更是数倍于此,2008年的差异化格局也很明显,20%业绩优异的股票不断创新高,而80%的股票和出现则不断下滑甚至被边缘化。

纵观整个鼠年各大板块的表现,白酒板块成为绝对赢家,板块全系列涨幅超过124%,带动整个饮料制造板块涨幅达80%。此外,白马股,生物疫苗和医疗器械在板块的整体增幅也超过50%。虽然化学工业、食品、汽车等板块的增长速度排在后面,但整体表现仍然引人注目。

从跌幅排行榜来看,板块主题概念均大幅下跌,无人零售、云游戏、通信板块表现最低,整体跌幅接近30%。板块,如网红经济、数字现金和数据中心,都下降了20%左右。当你上上下下,你就能和别人竞争。价值投资深入人心!

现在A股市场逐渐成熟,机构投资者的比例越来越高。从基本面选择表现优异的股票已经成为市场共识。由于机构投资者在选股标准上有一定的相似性,所选的白股票也有很大的重合性,所以我们经常看到一些白的股票机构聚集在一起。

其实这种聚会是英雄所见略同,不是所谓的团。事实上,如果这是一个糟糕的股票,就没有人能守住一个团体,甚至守住一个团体都很难持久。前段时间,美国股票公司散户,试图借助资本优势,持有一个团体游戏站等股票,这确实一度掏空了做空机构,甚至让规模相对较大的做空机构Citron宣布不再是做空,未来主要做更多。

然而,最终出现,散户崩盘,相关股票大幅下跌,给追高的散户,带来了巨大损失。所以,股票和出现优质机构在A股市场的集聚,其实是英雄所见略同,即投资者从长期投资价值的角度去拥抱这些优秀的股票,这就是价值投资的体现。

现在,基金的比重越来越高,基金大部分坚持理性投资和价值投资。这将使市场的价值投资深入人心,而和频繁出现的的动作将导致出现相对较大的亏损,从实际操作来看,投资者会意识到,只有长期持有白的股票,才能真正战胜市场,获得长期稳定的收益,业绩和题材较差的股票越来越被忽视。这种趋势是长期的趋势,而不是短期的趋势

根据2010年以来A股春节后市场表现的统计,发现节后股市上涨的概率明显高于节前,除非发生黑天鹅事件。总体来说,春节前市场资金紧张,大盘调整的可能性比较大。假期过后,资金会再次回流,出现更有可能在春季发动攻势。所以建议大家捧高品质的股票,安心过春节。春节后,仍有出色表现的好股票,将继续演出。还记得过年前跟你说过的那句话吗:山的那一边其实是山。

2014年10月,沪港通正式开通。当时我提出,沪港通和深港通开通后,A股市场将逐渐呈现美股和港股的特点,即资本向龙头企业转移。2016年是价值投资的第一年,价值投资的目标一定会超过大盘,从美股和港股的规律来看也是如此。据统计,过去十年美股的牛市涨幅主要来自苹果、谷歌、亚马逊、微软、特斯拉、网飞等几家大公司。港股涨幅主要集中在腾讯、美团、海底捞等龙头企业,小公司被忽视甚至成为仙股的情况非常普遍

更可怕的是,许多小公司拿着钝刀走出割肉,慢慢地走着,每天都有资金净流出。所以当你亏损的时候,不要抱怨市场错了。华尔街有句名言:市场永远是对的,只有你的理论是错的。要做的是反思自己的思维是否有问题,才能适应时代,找到正确的投资方式,转向价值投资。

为什么近年来基金的销售异常火爆?在很大程度上,很多普通投资者已经意识到“在基金".买股票不如炒股,买基金,基金经理人可以选择业绩优秀的好股票投资,回报远远超过个股。好的公司总能给投资者带来超额回报,而业绩不佳的股票和标的股票不断给人一些惊吓。

临近年报披露时,一些年报前期亏损的股票甚至一些亏损巨大的股票股票再次让持有这些股票的股票无法入睡。真的不好的公司在疫情的冲击下更容易暴露。持股好的公司可以坐以待毙,持股差的公司几乎睡不着觉。因此,投资者对业绩的确定性给予更高的估值是正常的。

从投资的角度来看,消费,包括白酒、医药、餐饮行业和新能源技术,都是经济转型的有利方向。中国的比较优势是拥有世界上最多的人口和世界上最大的消费市场。因此,消费白马股的投资机会显而易见。无论是配置相关基金,还是配置个股,都要逐渐偏向业绩优异的好股票。

我一直在引用芒格对巴菲特说的一句话,这句话改变了巴菲特一生的投资理念,那就是以合理的价格收购一家伟大的公司,比以被低估的价格收购一家普通公司要好得多,因为寡头垄断的公司在行业内会越来越有利可图。寡头公司是市场上的一种稀缺品,其份额稀缺,被基金追捧。不难理解。

A股市场已经逐渐进入价值投资和机构投资者时代,很容易理解A股市场上一些表现良好的品种和龙头企业正在不断崛起。因此,我们不应该面对市场的大趋势,而应该意识到当前市场生态的变化,投资学习的价值,抓住好公司的机遇。只有这样,才能真正战胜长期的市场,实现财富的保值增值。

中国改革开放40年以来,各行各业都完成了自由竞争阶段,进入了寡头垄断阶段。行业寡头的地位一直很稳定,好的公司基本都上市了。通过二级市场购买这些好公司的股权,无疑是投资的捷径。

  牛年对于价值投资者来说依然是投资大年,现在对于龙马股有分歧是好事。大家要从长期主义来看问题,而不要只纠结于短期价格的高低。大家要记住芒格曾经对巴菲特说的一句话并且这句话改变了巴菲特的一生,甚至让巴菲特在回忆的时候说过:自从遇到了芒格,我才真正从猿变成了人。这句话是什么呢?就是我宁愿以贵的价格买入一个伟大的公司,也不以一个便宜的价格买入一家平庸的公司。

(责任编辑:陈状 )

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