「股票行情图」杨德龙:如何把握牛年行情机会

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  本周是牛年交易的开始。虽然只有两个交易日的时间,但上证指数连续两天上冲,最高冲到3700点之上,延续了春季攻势。节前上涨比较多的白龙马股在本周出现了获利回吐,调整幅度较大。周五随着抄底资金的入场,

「股票行情图」杨德龙:如何把握牛年行情机会

本周是牛交易的开始,虽然只有两个交易日,但上证指数已经连续两天上涨,最高达到3700点以上,继续春季攻势。节前涨幅较大的白股票本周在获利回吐,调整幅度较大。上周五,随着抄底资金的进入,包括外资的抄底,白的股票跌幅收窄,部分转为红色。

事实上,节前白的股票已经连续一周大幅上涨,带动继续走高。在过去的十个交易日子里,上证指数连续突破3600点和3700点的整数大关。应该说,白对股份的贡献很大。

白股票是我一直建议重点关注的品种,从2016年开始,我提出了白的概念,即是行业的龙头,高度概括了这群既有基本面,又在行业中处于领先地位的好公司。它们是A股市场真正的核心资产,主要集中在消费和新能源领域。

2019年,我提出白马股的消费是一种养老,包括传统消费品。比如白酒、医药、餐饮,我称之为消费三剑客,还有新消费、免税、医美、电商等等。

消费是我国的国家比较优势,就像科技是美国的国家比较优势一样。中国拥有世界上最大的消费市场和最大的消费人口。所以在国内能实现品牌消费的企业,盈利能力相对较大。所以品牌消费品被基金追捧是合理的。

无论是这些传统消费企业被资金追捧,还是这些所谓新消费、互联网加消费模式的互联网巨头,无一例外,中国消费的高速增长给他们带来了大量的利润。比如巴杰-百度,阿里,腾讯,JD.COM。比如美团,拼多多,海底捞无一例外都是消费加互联网模式。

最近登陆港股的阿托快手在出现也获得了1万亿港元的市值,受到基金的追捧。事实上,这些互联网巨头已经从中国的消费爆炸中受益。

2020年,尽管受到新冠肺炎疫情的影响,中国的国内生产总值还是超过了100万亿人民币,人均国内生产总值也超过了1万美元。根据欧美发达国家的经验,当人均GDP超过一万美元时,往往是消费升级、消费爆发的时候,消费品的投资机会就来了。

另一个建议是我们应该关注关注的方向是新能源。新能源取代传统能源是大势所趋,是我在2019年提出的,得到了市场的广泛验证和认可。随着人类对石化能源依赖时代的逐渐结束,对新能源的依赖会越来越高,大力发展新能源符合全人类的福祉。光伏和新能源汽车都有5~10年的长期投资机会,而不是短期投资机会。

所以我一直建议你要坚定不移的做好公司的股东,坚守长线主义,远离业绩不佳的股票和标的股票,也就是告诉你要坚持价值投资理念。我一直建议你向巴菲特学习价值投资。在过去的五年里,我四次去美国奥马哈参加巴菲特股东会议,第一次向大家介绍巴菲特的价值投资理念,希望大家能真正把投资当成一门生意。

比如你投资龙头股,白酒,下次路过它的专卖店,你会说这是我的事,还不错。如果你投资医药股,下次去医院在药店看到这种药,你会说这是我的事,还不错。

如果你把投资当成一门生意,投资就会变成一件简单的事情。就是选择好的生意,远离不好的。什么是好生意?

第一,这个业务所在的行业属于朝阳行业,增长速度比较好。夕阳行业很难有好的生意。比如我一直建议关注的白酒、医药、餐饮等消费领域都是好生意。也就是他们的产业成长迅速,处于朝阳产业。新消费,包括免税,医美,电商,春节前大涨,也是好生意。

第二,好的商业行业盈利能力强,毛利率、净利率、ROE相对较高。比如白酒为什么总是被基金追捧?白酒的毛利率一般在50%以上,甚至高达90%,净利润率一般在30%以上,甚至达到40%以上。试想一下,A股市场有哪些行业的毛利率和净利率如此之高。

都说医美毛利率比白酒高,所以才被基金追捧。这是从盈利能力来说,我们选择好的行业,好的公司。

第三,好的企业必须有壁垒,这就是巴菲特所说的护城河。这个护城河可以是品牌,可以是渠道,可以是技术,可以是专利。当然,护城河不是一成不变的,尤其是技术进步可能会让某些行业的护城河失效。因此,我们在研究这个行业时,必须密切关注关注,技术和人工消费习惯的变化,看看一些可以抵御技术进步的壁垒。

比如白酒龙头股之所以被资本追捧,是因为它的品牌有很高的护城河,在过去传统的经济发展模式下需求比较旺盛,或者随着高科技的发展已经很旺盛,因为它不受技术进步的影响。对于一个企业来说,最大的护城河其实就是企业的核心竞争力。比如有与时俱进的管理,能抓住市场的变化,始终占据有利地位。

第四,要选择好的商业行业中的龙头企业。过去两年的新冠肺炎疫情,可以说是对所有企业的一次压力测试,一次洗礼。一些没有竞争力的企业在这场疫情的冲击下纷纷倒下,凸显了行业龙头企业的优势。许多行业龙头企业的收入和利润比例不是下降,而是上升特别是消费行业在出现形成了寡头垄断格局

为什么我告诉你一定要投资白的股票,就是抓住经济转型带来的机遇。白马佳行业龙头,是真正具有长期投资价值的好公司。我们应该感谢资本市场,因为有了资本市场,我们才有机会购买这些好公司的股权。如果这些好公司不上市,比如华为,即使你很看好,也不能投资,因为

它不上市。因此,我们要珍惜这些优秀上市公司给我们带来的财富保值增值的机会。

  近期各地出台了一系列房地产调控措施,特别是房价上涨较快的深圳,更是破天荒的公布3000多个小区的二手房参考价。银行放按揭贷款要按照参考价,而不是按照市场价来放款,这就大大降低了买房人的杠杆率,严厉打击了炒房。

  这些参考价大多数是相当于二手房市场价的七折左右。深圳的中介都撤去了高过参考价的一些报价,这说明政府打击炒房的这种政策导向没有改变,对吧?虽然这样做的效果能不能真正的给楼市降温,或者降低房价,还需要观察。但至少它表明一种政策导向,就是严厉打击炒房。

  大量的居民储蓄无法进入到楼市,必然会找新的投资途径,而这个途径就是股市。但大多数居民是通过买基金入市,通过配置基金来投资于A股市场。因此,基金的销售异常火爆。

  2020年是基金发行的大年,一年发行了3.16万亿的公募基金。很多人担心2021年基金是不是很难继续火爆?我一直给大家讲居民储蓄大转移是一个长期的趋势,2021年已然是基金发行的大年。

  今年一开年我们就看到基金的发行已然延续火爆的态势,一日售罄的基金频频出现,甚至有的基金一天发行2000多亿,这是什么概念?说明居民储蓄正在跑步入场,这将会给A股市场带来源源不断的增量资金,同时带来价值投资理念,A股市场正式宣布进入到机构投资者时代。

  因此,只有坚持价值投资,坚定不移地做好公司的股东或者买入优质基金才能真正抓住 A股市场黄金十年的机会。只要我们坚持价值投资,牛年已然是价值投资的投资大年。

  

(责任编辑:任刚 HF008)

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