「力源信息股票」杨德龙:白龙马股出现回调不改长期投资价值

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  2月22日周一,沪深两市出现震荡的走势,个股也出现分化。一部分白马龙头股出现获利回吐,继续调整。另一部分像新能源汽车龙头股则出现了回升。市场的风格在最近有所改变,包括有色、化工等顺周期板块,以及中

「力源信息股票」杨德龙:白龙马股出现回调不改长期投资价值

2月22日周一,随着沪深股市出现、震荡走势,出现个股也出现分裂,部分白马、龙头股、出现获利回吐,继续调整。另一部分,像新能源汽车一样,龙头股,在出现也有所回升。最近市场的风格发生了变化,包括有色金属和化工行业的顺周期板块,出现,中小股的反弹,以及出现银行、石油和石化行业的低价值蓝筹股的反弹

例如,在假期前涨幅过大的白马龙头股,在白马股和出现度过了一段时间,并得到了一个大的修正。出现改变风格是合理的。我总是说,没有只上下的板块,也没有只下不上的板块。当股票的估值白与其他股票的涨幅差距拉大时,肯定会轮换。

但是,我们可以看到,投资取决于长期,而不是短期。从长期来看,白的股票表现优异,值得继续持有,每一轮调整都是抄底的时候。

最近央行恢复流动性,资金紧张,是部分白股票回调的主要原因之一,由于近期央行恢复部分资金,投资者担心货币政策的变化。我认为我们不应该过于担心货币政策。从全年来看,稳定增长已经成为一个重要的政策目标。所以货币政策不会急转弯,也不太可能大幅收紧。

从海外市场来看,美股在震荡已经处于高位,港股近期表现相对强劲,并在周一继续大幅上涨。无论是传统行业蓝筹股,还是互联网巨头出现都出现了强劲反弹,今年年初,我提出A股和港股有望共同上涨。在居民储蓄大转移的背景下,A股市场和港股市场都有上涨的机会。

短期来看,港股表现较强,主要原因还是估值差距。港股整体估值远低于A股,特别是在一些h股存在价差的股票,A股往往比h股贵30%以上,这吸引了部分资金南下配置。

然而,从长远来看,A股市场将更多地受益于国内居民储蓄的巨大转移。因为基金的大部分是A股和基金,基金的部分是沪港深和基金,它们可以与A股和港股相匹配,所以这些基金为港股输送了源源不断的增量资金。

现在,A股市场已经开启了慢牛和长牛的市场,从近几年的表现来看,结构分化的特征是明显的。从的涨幅来看,可能不大,但从白股票的盈利效果来看,它已经走出了一个强劲的上升趋势。

在全球经济复苏和流动性充裕的背景下,主要资本市场的表现令人瞩目。港股今年上涨12.54%,恒生指数明显跑赢其他指数从上涨目标来看,互联网、生物医药、传统蓝筹股估值都比较高,尤其是一些在港股上市的科技龙头股表现不错。

由于许多互联网巨头都在港股上市,但不在A股,上市,这吸引了一些内地基金南下。内地基金显然更喜欢香港的科技股。从过去一个月的资本流动来看,腾讯、美团、小米等新的经济目标获得了更多的资本关注这些是A股没有的一些技术,龙头股更受投资者关注青睐

年初以来,A股市场已走出调整趋势,获利回吐压力明显。由于白股票在假期前一周大涨,且短期涨幅过大,许多白股票涨幅超过30%

今年的全球经济复苏是一个大概率事件。去年3月,在新冠肺炎疫情的影响下,全球经济出现大幅下滑,出现全球资产暴跌,当时市场没有信心。我当时提出了一个三段论,即全球金融市场地震的完成需要经历三个阶段。

第一个阶段,即我们在去年3月看到的全球流动性短缺阶段,出现的所有资产都出现了下跌

第二阶段,美联储历史上最宽松的货币政策始于去年4月,甚至零利率的实施也带来了全球资产的急剧上升,包括股票,债券、黄金、大宗商品和比特币。可以说,美联储实施的宽松货币政策是推动全球资产激增的最重要因素。

第三阶段的到来现在越来越近,第三阶段将等待海外疫情得到有效控制,全球经济真正进入复苏轨道,这将进一步推高投资者对未来的预期,从而有助于资产价格的进一步上升化。

由于美股已经提前反映了美联储放水带来的好处和经济复苏的前景。因此,今年出现美股更有可能达到震荡高点。就投资回报而言,预计A股和港股今年的表现将优于美股。

最近,比特币在市场上有了更高的关注,比特币价格一度涨到5.8万美元以上,比一公斤黄金还贵。就像特斯拉CEO马斯克在推特上公开对比特币的乐观,一度推高了比特币的价格。这一轮比特币涨价主要是机构的加持,个人投资者买的不多。

在出现,相对较高的价格之后,散户的一些投资者也被排除在外。比特币大幅增长的原因还是资金的推动,可能会产生比较大的泡沫。因此,建议投资者不要盲目追求。当然,比特币的兴起也并非完全没有逻辑推理。

事实上,比特币等加密货币已经在一些领域得到应用,其本身是否有投资价值存在争议。我们必须注意比特币价格大幅上涨带来的风险。当然,保持一定程度的关注对于新事物之间的差距也是一种新技术在货币领域的应用。它可能会改变许多资产的定价方法,也可能改变财富的分配。

回归A股市场后,随着A股,的不断开放,A股在指数的国际认可度也不断提高。富时罗素国际(FTSE Russell International)指数公司最近宣布,11家科技创新板公司将正式纳入富时全球股票指数系列,这是股票科技创新板在世界上首次进入指数。这一变化将在3月19日收盘后生效,这将提高外资对科技创新板的配置比例,并为A股市场带来更多增量资金。

2019年11月,另一家国际指数汇编公司MSCI在MSCI中国的整个股票指数和MSCI中国的A股在岸指数纳入了部分符合条件的科技创新板股票,越来越多的国际指数已经纳入A股市场,纳入的因素也逐渐增加。这将是

给A股市场带来源源不断的增量资金,同时带来价值投资理念。

  近一年北上资金净买入A股超过2000亿,外资对于A股的配置比例不断提升。一方面是A股逐步对外开放,很多外资基金的业绩比较基准就是指这三大国际指数。另一方面就是我国经济面较好,外资不想错过我国经济发展的红利,特别是消费领域的一些优质标的。从大股市值的股票到小市值的股票,国际三大指数逐步实现覆盖,这将是A股市场逐步走向国际化的一个重要继承。

  

(责任编辑:任刚 HF008)

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