「如何炒股」浅析美国寒潮带来的能化板块“骨牌效应”

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摘要

  1.背景综述援引媒体报道,2月13日起,美国本土遭遇强烈寒潮袭击,强大的冷空气从加拿大中部出发,从苏必利尔湖以西南下,横扫美国中西部。美国能源重地德州受其影响,油气及电力生产陷入停滞。暴雪同样引发

1.背景概述

据媒体报道,自2月13日以来,美国遭遇了强烈的寒潮。强冷空气从加拿大中部开始,从苏必利尔湖以西向南,横扫美国中西部。美国重要的能源之地德克萨斯州也受其影响,油气和电力生产停滞不前。暴雪还引发能源市场多米诺骨牌效应,国际油价大幅上涨,多种能源品种价格波动加剧。

2.逻辑分析

2.1.德州能源工业资源概述

这次受影响严重的德州是美国重要的能源产业集中地,属于PADD3。根据环评数据,德克萨斯州是美国最大的油气生产州。2019年,国家原油产量占全国41%,天然气销售占全国25%。截至2019年1月,德克萨斯州30家炼油厂每天可加工约580万桶原油,占全国炼油产能的31%。同时,在清洁能源方面,德克萨斯州在风力发电方面位居全国第一,2019年的风力发电约占美国风力发电总量的28%。自2014年以来,德克萨斯州的风力涡轮机发电量超过了该州的两座核电站。德克萨斯州的发电量比任何其他州都多,几乎是第二大发电州佛罗里达州的两倍。

就原油而言,美国100个最大的油田中有四分之一以上位于德克萨斯州。它们大多位于德克萨斯州西部的二叠纪盆地和该州的中南部。自1901年发现斯宾德勒托油田以来,德克萨斯州原油生产的技术水平不断提高。西部的二叠纪盆地和德克萨斯州南部和东部的鹰

福特页岩钻探的水力压裂水平井应用广泛,使原油产量不断刷新。西德克萨斯中质油(WTI)是北美原油定价的基准。西德克萨斯中质原油是一种轻质低硫原油,主要产于德克萨斯州。长期吸引力是公认的定价标准,因为它供应充足,生产稳定,靠近主要市场中心。此外,美国的部分原油供应储存在美国战略石油储备中,作为供应中断的缓冲,而德克萨斯州在美国战略石油储备中拥有四个原油储存设施中的两个,主要位于德克萨斯州海湾沿岸的盐穴中,由此可见,德克萨斯州在美国能源工业中占有重要地位。

浅析美国寒潮带来的能化板块“骨牌效应”

2.2.极端天气过后,关注?的能源市场会是什么样

据路透社报道,寒冷的天气导致德克萨斯州的油井冻结和炼油厂关闭,天然气和原油管道的运行因冻结而受到限制。罕见的严寒促使该州的电力供应商轮流断电,近300万家庭和企业被切断电源。据媒体数据显示,每天近400万桶的石油和天然气设施受到影响,因此国际油价正在迅速拉升然而,值得注意的是,正如我们在前面的文章中提到的,在得克萨斯州的炼油厂也分布广泛。目前,管道等石油运输渠道被堵塞,每天300多万桶的炼油厂也被关闭。众所周知,极端天气条件会对供需产生双向影响。类似于之前天气系列文章《大风起兮云飞扬,油价前路在何方》中描述的逻辑,需要从多个角度来检查和评估极端天气对石油市场的实际扰动。历史上极端天气的持续时间大多很短,

STP核电运营公司发言人维基罗兰

2月18日,该公司南德克萨斯一号工程1,312 MW的核电因2月15日严寒自动停运,2月17日以9333.6007万并网。目前,电源正在恢复到100%。罗兰表示,天气状况并未影响2月15日至18日初投产的1312兆瓦南德克萨斯2号项目。暴雪对原油市场的影响可能在未来一周逐渐消退。

暴雪发生在中国春节假期期间,拉升国际油价快速突破65美元。昨日内盘开盘首日,SC、Meg、BU等多种节能品种也大涨。客观来说,大部分品种上涨趋势的主要逻辑在于成本上升,市场情绪升温;外盘油价的上涨趋势是短期和中长期有利因素集中释放的结果。风雪过后,关注?的能源市场该何去何从

我们认为,2021年的复苏确实是原油市场的主调。一季度以来,随着疫苗投放、欧佩克加大减产力度以及中东地缘政治气氛紧张,国际油价上涨速度加快,价格差异结构得到明显修复。目前原油消费有改善的趋势。自去年疫情以来,在各国主动和被动减产的作用下,供应变化成为短期石油市场的主导逻辑。我们认为,这场暴风雪集中放大了供应紧张的影响。全球原油资产负债表反映了油藏的大趋势。根据美国能源信息署的数据,截至2月12日的一周,美国原油库存为46175.7万桶,比前一周下降高726万桶。目前的原油库存比去年同期高出4.26%,与过去五年持平。然而,就脱销速度和长期结构而言,65美元的石油分销和60美元的WTI仍包含预期。在之前的文章中,我们已经具体分析了跨区域价格差异背后的需求事实。因此,油价在客观上掩盖了页岩油生产成本后,市场又开始担心供应恢复。由沙特阿拉伯和主要石油国家俄罗斯领导的欧佩克将于3月初举行会议。过去两天,市场一直在激烈讨论欧佩克是否会放松减产,尽管沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹本萨尔曼王子周三在利雅得举行的国际能源论坛在线会议上表示,“我必须再次警告,不应自满。现在不确定性很高,必须极度谨慎。去年事件的伤疤应该让我们学会谨慎。”然而,在当前高油价背景下,其自身积极减产100万桶的贡献能否继续,仍不得而知,建议投资者对关注会议的进展保持谨慎。

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浅析美国寒潮带来的能化板块“骨牌效应”

  2.3. 总结

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