「浙江东日股票」杨德龙:坚持价值投资 做好公司股东是长期战胜市场的法宝

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摘要

  2月23日周二,沪深两市继续震荡,多数股票出现了调整。春节之后,前期涨幅比较大的一些白马龙头股出现了集体回调,而低估值的银行等板块出现回升。受益于大宗商品价格上涨,有色金属板块最近表现强劲,黄金等

2月23日星期二,沪深股市继续震荡,股票和出现大部分地区进行调整。春节过后,一些前期涨幅相对较大的白马、龙头股、出现,等出现集体回调,而板块、出现,等估值较低的银行出现反弹。得益于大宗商品价格上涨,有色金属板块,近期表现强劲,黄金等贵金属在出现也有所反弹,前期跌幅较大的中小股在出现也有不同程度的反弹,市场的风格会改变吗?

春节前,领涨大盘的是白股票,尤其是和新能源的消费是大盘上涨的主要动力。估值较低的蓝筹股大部分地区和中小市值的股票股市持续下跌。春节后,市场的风格似乎有所改变。这种改变能否长久,是每个人心中的疑问。

首先,让我们来看看为什么假期后出现市场会出现调整。上证指数仍处于相对强劲的趋势,一度突破3700点整数关口,而创业板和指数则有更多调整。代表大盘股,的沈虎300指数,在出现,也进行了很大的调整,尤其是白酒、医药、餐饮、免税、医疗美容等消费。

主要内因是获利回吐的压力。春节前一周,白股票大涨,积累了大量的获利回吐,不少股票在短短一个月内涨幅超过30%,使得获利回吐的资金压力特别大,这是内因。从外部因素来看,春节后央行再次收回部分资金,引起投资者对货币政策变化的担忧。

美国10年期国债国债收益率最近在出现也大幅反弹。根据历史经验,当出现,的美国债券收益率上升时,股票市场倾向于调整。2月22日,10年期美国国债收益率已逼近1.4%,较年初上涨近50个基点。一方面,美联储表示不会收紧并继续维持低利率。另一方面,出现,大宗商品价格飙升,而出现国债价格暴跌

上周,10年期美国国债收益率超过1.3%,创下过去一年的新高,这将使全球股市出现在一定程度上进行调整。从历史上看,当美国债券收益率飙升时,出现股市出现了大幅回调。最典型的是前美联储主席本伯南克(Ben Bernanke)2013年5月的言论引发的恐慌情绪不断消退,导致美国债券收益率飙升,新兴市场资金疯狂外流。其他案例也表明,美国债券收益率的反弹将对股市走势产生负面影响。

然而,我们可以看到美股走势相对强劲,出现,没有大幅下跌,但仍以震荡高企为主。道琼斯指数一夜之间继续创出新高。涨幅相对较大、估值相对较高的美国科技股出现,遭受抛售冲击,而大型科技股普遍下跌,纳斯达克跌幅超过2.4%。美国股市今年可能会在出现回落至高位,但最近表现依然强劲。

周一,国债继续遭受抛售,导致收益率上升。上周,长期国债收益率达到六周以来最大涨幅,对股票中长期走势产生负面影响,长期收益率正在加速上升,实际收益率也在不断上升。股市的上涨给出现带来了阻力,美联储非常规的宽松货币政策至少会刺激近期的通胀压力,从而提高美国债券的收益率。

目前,美国股市估值处于历史高位,三个指数的仓位也处于历史高位,这使得今年美股的投资回报率很可能在下降,出现,我认为对A股市场的影响是短期的。

中国人民银行一直保持决心,没有采取过于宽松的货币政策。今年以来,央行货币政策略有收紧,资金紧张推高了短期市场利率。不过,我认为央行今年的货币政策不会过度收紧,因为稳定增长已经是一个重要的政策目标。如果货币政策过度收紧,可能会导致经济复苏和出现,的衰落,不利于经济转型和产业升级,也不利于提高就业水平。

受疫情影响,出现全球经济大幅下滑,虽然中国经济率先复苏,并逐步恢复正常增长速度,但疫情的影响不容低估。如果今年货币政策过度收紧,经济增长率可能会低于预期,不利于稳定增长预期。

现在央行稍微收紧货币政策是为了提汤止沸,而不是从底层降薪。因此,对股市的影响是短暂的。我觉得现在的市场风格转变也是暂时的。中长期来看,白股票凭借优异的表现和机构追捧,将继续引领两市的增长。我认为被低估的蓝筹股的反弹是补涨,其可持续性不强。在大宗商品价格的推动下,出现周期性股票强劲反弹是合理的。

对于擅长短线,的投资者来说,他们可以适当地参与周期性股票的复苏。然而,如果你不擅长做一个波段,人,建议你不要参加。能在周期性股票中赚钱的投资者非常少。真正在A股市场实现大幅财富增值的投资者,尤其是一些牛投资者,基本上都是通过长期持有消费白马股实现大幅财富增值。投资周期性股票能赚大钱的人太少了。因为投资周期性股票,你对趋势,波段操作的把握和心理素质都太高了。

目前,白股份的作出了一定的调整,这引起了一些人的信心动摇。我觉得这个没必要。当股市暴跌、重仓股股市下跌时,巴菲特非常冷静。他说股市跌了有什么关系?这些公司已经是好公司了,基本面没有变。白的股票跌了,仍是白的股票。一家好公司的股价在出现回落是件好事。这为早期投资者提供了一个机会,让他们上车,穿过整个换手

会为下一步上涨带来推动力。

  因此,对于短期白龙马股的调整,大家要有良好的心态。如果调整到位,可以分批买入。坚持每次大跌都抄底优质白龙马股是一个最好的投资策略。过去几年这个策略屡试不爽,获得了很好的超额收益。相信未来市场的风格还是偏向于业绩优良的白龙马股。坚持价值投资,做好公司的股东是战胜市场、战胜指数最好的投资策略。

  

(责任编辑:任刚 HF008)

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