「百雀羚股票」多只可转债上市首日破发 有投资者称“申购先缓

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  近来多只可转债上市首日就破发,再次引起市场各方对可转债的关注。《证券日报》记者在相关互动平台上搜索“可转债”显示,从12月21日到12月27日共有106条关于可转债的问答。比如,有上市公司在回答投

「百雀羚股票」多只可转债上市首日破发 有投资者称“申购先缓

最近,许多可转换债券在破发上市的第一天,就再次引起了市场各方对可转换债券的关注。

《证券日报》记者在相关互动平台搜索“可转债”,显示12月21日至12月27日共有106个关于可转债的问答。比如上市公司在回答投资者的问题时,说会根据实际情况做出相应的决策。如果公司决定下调转换价格,将及时披露。

面对很多可转债上市第一天就在破发的现象,有投资者在接受《证券日报》记者采访时表示“近期不会有认购,大家慢慢观望一段时间吧”。

那么,为什么可转债上市第一天就去了破发呢?还值得投资吗?对于这些问题,业内回答者给出了答案。

年内发行数量大增

12月28日,三只可转债上市,至此今年上市的可转债已达203只,发行规模2455.89亿元。

虽然今年上市的可转债数量大幅增加,但从规模上看,与2019年没有太大区别。据公开统计,2019年上市的106只可转换债券发行规模为2477.81亿元。

上海小雨资产总经理左建明告诉《证券日报》记者,从数据来看,去年发行的可转债数量远低于今年的时候,募集的金额并不比今年少多少。第一,“大单”比例完全不同。去年发行的可转换债券中,规模在200亿元以上的有3只,今年规模在200亿元以上的只有一只;二是今年以来,定增窗口打开,上市公司融资渠道更加丰富,势必会对融资额产生一定的分流作用。

“今年,通过资本市场融资的规模不断扩大,可转换债券也非常流行,极大地丰富了上市公司的融资渠道,呈现出多点开花的局面。”美联储证券温州营业部总经理胡晓慧在接受《证券日报》采访时表示。

近年来,国内可转换债券市场发展迅速。联合信贷(United Credit)最近发布的一份报告显示,可转换债券的发行者主要是中小型民营上市公司,可转换债券的信用评级主要分布在AA及以下。其中,计算机通信和生命科学等高增长行业、电信、有色金属加工和特种设备加工等资本密集型行业以及货币和金融服务业等资本成本较高的行业更愿意发行可转换债券。

美国联合信贷工商部评级副主任高鹏认为,一方面,发行可转换债券可以大大降低发行人的融资成本,解决项目投资中的短期债务和长期投资问题;另一方面,投资可转换债券允许投资者通过股份转换分享企业快速发展的红利,也可以通过赎回和转售条款控制投资风险。对于符合国家产业政策、高成长性的中小上市公司来说,发行可转换债券是首选的融资手段之一。

“因为可转换债券既是债务又是股票,更适合有资本投资融资需求的中小成长型企业,特别是国家产业政策支持的高新技术企业。”高鹏说,首先,可转换债券的融资成本低,转换条款的设定可以有效降低企业的偿债压力,改善资本结构和财务状况;其次,可转换债券一般同时具有赎回和转卖条款,对投融资双方的风险和收益都有一定的约束。与私募相比,投资者可以通过转售或持有到期收回资金;与纯信用债券相比,投资者可以通过股票转换分享企业快速发展的红利。

高鹏预测,“十四五”重点高新技术领域未来将得到更大的政策支持,工业发展将面临更好的机遇和挑战

10月23日,证监会起草了《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》及其说明,并征求公众意见。同一天,上海、深圳和交易所都表示将加强监管

此外,从11月2日起,深圳证券交易所对可转换债券实施了新的临时停牌制度。临时停牌制度调整后,当日交易价格首次上涨或下跌20%或以上的,临时停牌时间为30分钟;如果当日交易价格首次与之前的收盘价相比上涨或下跌30%或以上,交易将暂停至14: 57。

值得关注注意的是,进入年底模式后,可转债市场分化明显,尤其是最近几天,很多可转债在破发上市,随着很多可转债在破发上市的第一天,投资者的心态正在发生变化。

“有一个(可转换债券)。结果上市第一天就瘦了‘两斤肉’。好的‘肉签’去哪了!”一位要求不透露姓名的投资人,对《证券日报》记者开玩笑说,只要之前有新发行的可转债,他就会积极购买,今年赢了好几次,上市第一天就卖出去了,多了就赚两三百元。

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