「山东钢铁股票」万家基金:PMI延续1月的回落趋势,生产经营预期和价格分项延续改善

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  春节月PMI明显回落,工业品价格和经营预期保持改善。2月中国官方制造业PMI为50.6%,较1月回落0.7个百分点,非制造业PMI为51.4%,较1月回落1个百分点。从分项来看,制造业PMI主要分

「山东钢铁股票」万家基金:PMI延续1月的回落趋势,生产经营预期和价格分项延续改善

春节期间PMI大幅下降,工业品价格和商业预期持续改善。2月份,中国官方制造业PMI为50.6%,比1月份下降0.7个百分点,非制造业PMI为51.4%,比1月份下降1个百分点。子项目方面,制造业PMI主要子项目均有所下降,其中生产活动明显下降,生产和原材料库存分别下降1.6和1.3个百分点。新订单和新出口订单分别下降0.8和1.4个百分点。此外,2月份生产经营预期和产品出厂价格项目均呈现改善趋势,均上升1.3个百分点,表明2月份PPI仍有望大幅改善。总体而言,2月份受春节因素影响较大,因此2月份PMI数据通常回落到趋势,2月份PMI的明显下降可能难以准确反映趋势,经济动能的变化,后续还有待进一步观察。

PMI数据继续下降,但预期和价格保持稳定,经济尚未走出假期后的淡季窗口。从中观和微观数据来看,目前国内经济仍处于节后淡季窗口,但微观主体未来预期依然乐观:

1)累计存量线程加速,累计存量斜率接近去年水平。与此同时,水泥价格继续下跌,反映出建筑业尚未完全启动,企业库存被动上升;

2)1月PMI继续回落趋势,符合春节期间变化规律,但生产经营预期和价格细分持续改善;

3)挖掘机、重卡销量保持高位景气,下游汽车维修消费缓慢,房地产快速复苏。总的来说,随着下游淡季窗口企业库存的加速补充和企业对潜在需求的乐观,3月份施工强度的变化需要关闭关注

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国内经济与高频跟踪

下游:节后商品房销售快速回升,汽车销售相对温和。去年,低基数大幅推高了同比读数。2月第四周,30个主要城市的房地产平均日销售面积为50.9万平方米,略低于节前的60万平方米水平,但处于趋势,节后复苏阶段,复苏速度优于2019年,反映出房地产销售保持弹性。汽车销售节结束后,表现相对温和。2月18日,-2月21日日均销量2.97万辆,略低于2019年的水平。考虑到2019年春节的早些时候,趋势是否会回暖还有待观察。

中流:螺纹钢补货加速,高炉开工率小幅下降,钢材价格反弹,水泥下跌。2月第三周,高炉运转率环比下降到66.2%。线股补货继续加速,补货斜率太快。2月第三周,线程库存上升213.1万吨,至1222万吨。上周线价小幅反弹3.3%。水泥价格上周下跌了1.6%。

上游:原油上涨,铜铝涨跌,锌价下跌。上周布伦特原油上涨2.5%,至64.6美元;LME铜上涨2.2%,LME锌下跌2.9%,LME铝上涨1.0%。

通货膨胀:蔬菜价格下跌,猪价格下跌。上周,蔬菜价格下跌4.4%,猪肉价格下跌7.4%。

注: 21年商品房、汽车销售同比基数为2019年。商品房销售参照30个大中城市,螺纹钢库存包括上海所有仓库,原油价格为布伦特原油。另外商品房销售偏离统计局公布全国月度数据,高频数据仅为

大宗:原油上涨,铜铝涨跌,锌价下跌,黄金下跌。上周布伦特原油上涨2.5%,至64.6美元;LME铜上涨2.2%,LME锌下跌2.9%,LME铝上涨1.0%。伦敦现货黄金下跌2.4%。

(负责编辑:任刚HF008)更多关于股票配资关注股票配资平台https://www.antiphishing.org.cn/的知识

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