「000938股票」长城基金廖瀚博：今年的投资，更需要耐心

春节后，市场整体出现有较大调整，反映出经济复苏和流动性收缩的预期。随着疫情的缓解，经济的复苏，长期利率的回升，基于DCF的估值结果是出现面临巨大的收缩压力，未来市场可能重新进入震荡。从投资策略来看，过去一年依靠轨道和核心资产实现估值扩张的策略失败了，未来的投资策略会更加多元化，预期收益率与去年相比会有明显的下降。

A股市场既不是牛，也不是贝尔斯登，未来将进入震荡。预计回报率将使下降，赚钱更加困难，但也不是没有投资机会。投资机会离散化意味着你赢不了，但高成长性、可持续表现的个股还是有希望穿越周期的。

我们一直坚持自下而上选择个股的投资策略。在保持一定行业分散度的基础上，选择了业绩增长高、股票，杠杆放大的个股，杨芳、配资，可验证跟踪，中长期规划清晰。今年的投资应该更有耐心，业绩增长消化估值，时间改变空间。在估值难以扩大的背景下，业绩增长将是推动股价上涨的唯一因素。

虽然春节后市场暴跌，但我们对全年仍然充满信心，仍然可以找到许多估值合理、增长突出的投资目标。企业的发展不会因为股价下跌而停滞不前，真正优质的企业在长期成长过程中仍然可以为投资者创造更好的回报。

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