「优股票」杨德龙:做投资要重点关注公司基本面是否变化

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  3月4日周四,沪深两市再次出现较大幅度下跌,和周三市场大涨形成对比。近期市场出现反复的震荡,一天涨一天跌,这说明当前市场的调整还没有完全结束,还是在震荡探底的一个过程。这一轮下跌其实并不是经济面的

「优股票」杨德龙:做投资要重点关注公司基本面是否变化

3月4日,周四,沪深股市出现再次大幅下跌,与周三的市场飙升形成鲜明对比。最近出现的震荡日涨日跌,说明目前的市场调整还没有完全结束,在震荡还是一个见底的过程,其实这轮下跌并不是经济原因,主要原因是节前市场人气过高,一些优质股票追捧,涨幅过大,获利回吐是调整的主要原因之一。

从资金来看,央行收回部分资金,市场担心货币政策变化,美国十年期国债收益率再次上升,是引发短期调整的原因之一,是外因。事实上,经济变化不大。

疫情得到控制后,中国经济稳步复苏。公布近期PMI数据也显示,经过6个月的持续快速复苏,复苏确实放缓,但经济不会转弱,经济复苏相对稳定。

至于货币政策的变化,我认为不会出现急转弯,稳增长依然是全年重要的政策目标。从相关人员的态度来看,基本上货币政策会保持中性和宽松,不会过快退出稳定经济增长的货币政策,但财政利息补贴等一些非常规货币政策可能不得不退出。货币政策不会急转弯。事实上,这对股市的长期趋势不会有太大影响,但短期趋势在出现调整是正常的

从市场的行业轮换来看,市场轮换已经从前期抄袭白马股转向抄袭一些被低估的蓝筹股,还有有色金属的周期性股票,这其实是市场的一种风格转变。在市场轮换的过程中,其实这种轮换是很难把握的,就像投资一样,要想同时赚短期和长期的钱,是不可能的。

要么你是长线的投资者,通过长期持有高质量的股票获得长期回报。或者你是擅长做波段的短线高手,你很难在长线抓住机会,避免短期调整。这个要求太高了吧?不要因为你的投资而自责。投资其实是一个长期的事情,而不是短期的行为。

巴菲特说我无法预测一个月或一年后的股市走势。我能确定的是,我投资的公司是否是好资产,这些公司的基本面是否发生了变化。

有人说,核心资产大幅下跌时不是核心资产,上涨时是核心资产。逻辑是什么?这是本末倒置。核心资产是优质资产,所以这几年股价大幅上涨,而不是因为其股价上涨而成为核心资产。如果基本面不好,当首都拉升上涨时,股价就会回落。真正的核心资产,即其基本面,值得投资。

因此,如何正确看待股价的这种波动是非常重要的。我们仍然需要更多地关注关注企业的基本面,而不是关注股价的波动。

美国有人把股价和基本面的关系比作狗和遛狗的关系。当遛狗的人回家时,狗有时会跑在前面,有时会落后于股票配资,的规律,但最后,它会跟着主人回家,但人可以走一公里,狗可以走五公里。

如果你看股价波动,就相当于盯着狗学习,看它的行走路线,那么你就跟踪不到它了,你必须跳上跳下。如果你研究公司的基本面,也就是遛狗人的行走路线,很容易跟踪,你知道他会走哪条路回家。

巴菲特的老师格雷厄姆先生称股市为市场先生。市场先生是一个喜怒无常、脾气暴躁的人。他有时候脾气很好,很温顺,心情也会充满喜悦,但有时候也会突然发脾气。所以,如果你想在市场上赚钱,其实你只需要搞清楚市场先生的脾气,这是不可能的。所以芒格说,我不是从市场挣钱,我只从企业成长中挣钱。

你想通过波段操作在市场波动中赚钱,事实上,你假设自己比其他交易人聪明。如果你想在最低点复制,那么你假设你不仅比其他投资者聪明,而且其他投资者愚蠢也是对的,那么这个假设本身就不成立。所以我建议一定要从长远的角度去研究企业的基本价值,而不是关注,的短期股价波动,否则你很难做好投资。

所以你要对自己的投资方式有个定位,是想做长期投资者还是短期投资者。从经验来看,大多数短线投资者很可能会亏损。而很多能把握十年十倍于十年的长期好股票的投资者需要一颗坚强的心,因为在过去的十年里,你经历过多少次黑暗时刻,又经历过多少次关灯吃面条的时刻?

很多人羡慕那些能守住好股票,十年内实现十倍收益的人,但是想想自己能不能承受市场从出现到黑暗的心态就很重要了。如果看短期波动,感觉市场风险非常大,不可预测,短期内谁也不能预料。但如果你从长计议,不要看日线,看月线和年线,你会发现股价波动没那么大,好公司的长期趋势是向上的。

目前的市场调整与上升,利率有关,美国十年期国债国债收益率的上升可能会对美联储的政策产生反应。美联储主席鲍威尔已经明确表示,他将保持目前的债券购买规模,将基准利率保持在零,不会加息。未来两年的通胀目标仍在美联储设定的目标范围内,但仍将对全球股市短期走势产生一定影响。

因此,当出现股市下跌时,每个人都应该认真审视自己持有的股票是否是值得长期投资的好公司。那么调整就是一个释放风险消化估值的过程,下跌后是否值得长期持有。如果你以同样的方式在基金投资,你还应该考虑基金经理是否值得信任,以及基金在股票的职位是否是一家好公司。

如果答案是肯定的,可以忽略短期股价波动,长期持有优质股票或优质基金。如果答案是否定的,那就坚定地卖掉它,寻找机会换来高质量的股票和高质量的基金

价值投资是一种实践。每个人都必须经历这一急剧上涨的快乐时刻,同时经历一个大的股价

跌的这种黑暗时刻。持有优质的公司或者优质基金是穿越牛熊周期最好的一个策略,坚持长期主义才能够真正的取得长期投资的胜利。

  

(责任编辑:任刚 HF008)

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