「冠城大通股票」长城基金何以广:龙头股出现分化 重视和挖掘二线龙头

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  日前,长城基金(博客,微博)总经理助理、研究部总经理、基金经理何以广做客《长城基金2021年春季投资策略会》时,就当前投资者关心的热点市场话题,一一分享了他的看法。【问1】如何看待近期白马龙头股的

「冠城大通股票」长城基金何以广:龙头股出现分化 重视和挖掘二线龙头

近日,长城基金(博客、微博)副总经理何光、研究部总经理、经理基金在《长城基金2021年春季投资策略会》视察时,就投资者关注的市场热点话题发表了看法。

[问题1]如何看待白马龙头股?近期的调整

为什么宽?龙头股,也被称为基金核心头寸或控股股票,在过去几年表现非常好,这与基本面和市场偏好有关。在疫情期间,许多龙头股企业扩大了市场份额,增强了竞争优势,因此,它们之前股价的良好表现得到了基本面的支撑。

最近市场走势比较极端,各行业的龙头股跌幅比较大,市场整体在震荡,这主要是因为行业前期蓝筹股的大幅上涨,导致蓝筹股价值被充分挖掘。估值在历史上处于较高位置,有很多筹码的利润。一旦短期情绪出现波动,投资者将收益变现是正常的,这也是出现和震荡近期市场调整的原因

不过,从长远来看,我对A股未来的发展持乐观态度。毕竟,从基本面和市场来看,趋势,这波行情自2019年初以来还没有完成牛市的完整阶段

[问题2]你认为龙头股未来还有进一步改善的空间吗?接下来怎么投资?

为什么是广义的?龙头股在后期的表现有很大的市场差异。在我看来,到了后期,就要看这些龙头股的运营基本面是否如此强劲,被高估的静态估值是否能被时间消化。作为基金,的经理,我们更像是关注公司的基础。目前,一些龙头股的基本面已经开始走弱,必须分化。基本面仍然相对较好的公司的短期高估,很可能被业绩超出预期所消化,未来可能继续上升。

当然不排除二线领导或非控股的股票。影响公司股价的决定性因素是基本面,而不是是否是龙头。如果不是龙头,就有潜力成为龙头,未来运营越来越好,竞争优势越来越突出,增速比龙头快,也是一个不错的投资目标。最近是第四季度报告的披露季。许多公司披露了第四季度报告。我们发现,一些非领先二线公司的基本面非常好,出现超过了预期。这个时候也要注意二线公司的机会,尤其是这几年这些公司跌了很多,估值也比较低。总的来说,龙头股会分裂,要注意挖掘二线领导。

【问题3】板块军工热度一直比较高。你如何看待军事工业的繁荣?

为什么是广义的?从去年第四季度开始,拐点的军工行业出现了不少业绩明显的公司,2020年的第一季度报告、年中报告、第三季度报告以及目前的年度预测都很好。与此同时,我们会做一些研究,发现相关上市公司的基本面处于相对较好的维护状态,其基本面可以维持2-3年。从投资的角度来看,板块军工行业的一些拐点公司在过去五年里跌了很多。目前估值不是特别贵,2021年会有投资机会。

【问题4】关于顺周期市场,你认为是周期性的盘整市场还是更长期的风格转变市场?

为什么是广义的:我们根据公司的基本面进行投资。根据我的经验,顺周期性顾名思义就是周期性的。一般来说,周期性市场的可持续性略短于其他行业。经过这三个月的上涨,已经基本到位了。我对以下顺周期市场持谨慎态度。

【问题5】全国“两会”将于3月5日召开。“两会”将对经济产生什么影响

为什么是广义的?“两会”将出台很多政策,这是影响股票市场的一件非常重要的大事,今年“两会”有三个方向值得关注:第一,做科技强国。今年“两会”后,“十四五”计划将实施,科技相关产业将有更多的政策支持和落地。具体来说,科技的方向主要是在关注,可以创造供应的行业,例如可以通过投入大量研发费用来创造新产品的行业。需求方应该特别是关注,一个关注,年轻人的领域比如直播,短视频等等。第二,双循环中的内循环,特别是股票配资平台的财富消费和牛,的绝对专业化或消费升级。毕竟中国人口多,消费水平广,消费升级很有把握是趋势。第三,碳峰值和碳中和,新能源领域会有很多政策。

【问题6】香港宣布提高印花税后,港股下跌。你还看好香港股市未来的表现吗?

为什么宽?印花税从10 上调到13 ,比例和绝对值都很小,对交易影响不大,是短期事件影响,不会改变港股的趋势。从投资的角度来看,短期震荡对长期基本面没有影响,但提供了一个很好的买入点。港股有很多优质公司可以穿越牛熊,这是吸引资金最根本的因素。我个人会长期看好互联网公司港股。互联网行业有两个特点:一是有自己的科技属性,研发成本高。第二,互联网公司具有消费属性,其产品本质上属于C,每个消费者都会用到。第三,还有大量资金流入港股。目前,许多新基金公司在仓位,股票,的港股配置不超过50%,这相当于为A股的基金经理创造了一个新的市场。因此,目前通过新基金为港股配置资金只是开始,未来仍有很大的空间。无论基本面还是资金,都可以支撑继续看好港股的互联网公司。

【问题7】横向比较港股、A股股和美股,2021年哪个市场空间更大,吸引力更强?

为什么宽?我觉得港股和A股差不多,很难说哪只在指数,肯定跑赢输,主要是因为结构性变化。好的医药、食品和饮料或互联网公司在港股的估值较高,而金融和房地产的估值较低,A股港股也是如此,它们主要是关注,的互联网公司,为业绩增长赚钱。对于A股,我们还将挖掘一些过去几年下跌更多的二线龙头企业。在过去的五年里,这些公司在龙头股的压制下没有业绩机会,但从最近的年报预测中,我们可以看到相当多的公司在基本面上做出了非常好的改变,这就是我所说的拐点矿业这样的股票可以贡献的净值。总的来说,2021年港股和A股的吸引力很大。

>  【问8】:接下来给普通投资者一些建议,如果大家想参与港股市场,什么姿势比较正确?是直接投资港股,还是买港股通基金?

  何以广:港股的交易制度跟A股有所不同,风险比较多,特别是市值比较小的公司风险更多。如果投资港股,建议投资者买各个行业的龙头公司,买信息公开、运作比较规范的公司。即使买龙头公司,普通投资者在信息获取方面相比机构投资者也是不占优势的,个人投资者要花相当多时间。如果不想花特别多时间,买港股基金也是非常好的方式,要相信优秀基金经理的专业度。

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(责任编辑:任刚 HF008)

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