「股票趋势图」汇丰晋信基金陆彬:关注调整后的机会 看好“碳中和”大方向

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摘要

  1、2021年市场展望尽管市场最近几周持续调整,悲观情绪较为严重,但是我们并不认为今年是熊市。我们从2021年3月份往后,看到的结构性机会较多,这一轮调整或许会开启新一轮的结构性牛市。全球的货币政

「股票趋势图」汇丰晋信基金陆彬:关注调整后的机会 看好“碳中和”大方向

1.2021年市场展望

尽管最近几周市场一直在持续调整,悲观情绪严重,但我们认为今年不是熊市。自2021年3月以来,我们看到了更多的结构性机会,这一轮调整可能会开启新一轮的结构性牛市。全球货币政策很有可能恢复正常,风险来自估值,机遇来自一些有希望的子行业和投资机会。

首先,我们还处在资本市场改革红利不断释放、居民资产加速配置公募权益的大周期上行环境中。其次,年初我们最担心的核心资产高估值风险和金融,的反身性风险,正在陆续解除。核心资产的高估值在短期内已经完全消化,金融的反身性还没有发生,要主动承担风险,分享可能的收益。

我们原本以为,在今年疫情控制、利率上调的宏观环境下,一些过去几年表现不错的行业会受到估值的挑战。然而,市场已经发生了变化。在-,这些行业的估值在一个月内被回调了20%,回调了30%,一些公司的估值被回调了近40%。估值风险已在短时间内释放。即使这些龙头股票下跌30%至40%,我们认为目前的投资吸引力仍然有限,之后的估值调整可能需要一段时间才能完成,其中质量特别好的公司可以随着业绩增长消化估值。相反,在估值高的核心资产以外的行业和个股,可以找到基本面更好估值更便宜的投资机会。

春节前,基于全球利率持续上升和春节后基金爆炸式边际下降的判断,我们认为以“毛指数"”为代表的高估值核心资产可能在春节后面临相对较大的拐点,我们也担心毛指数的短期大幅调整可能引发金融自反性风险,但到目前为止,我们还没有看到金融自反性,系统性风险并不大。我们认为可能不会出现大的系统性回撤,目前市场存在很多结构性机会。我们应该主动承担风险,同时享受可能获得的潜在利益。在最近剧烈的市场调整过程中,我们的基金产品也在根据这一思路调整投资组合。我们通过增加投资组合的贝塔系数来主动承担这些风险。

2.看好股票配资寻找宝商的行业方向

我们还是看好四个方向,第一是以电动车为代表的新能源产业,第二是以化工为代表的顺周期产业,第三是军工的一些子行业,第四是大金融的保险和房地产板块

我们认为,新结构牛市的主线可能是“碳中和”。“碳中和”主要分为两部分,一部分是改变能源结构的新能源产业,另一部分是控制供应和产能以减少碳排放的循环产业,包括能源和资源的回收。我们的优势在于,之前我所涉及和深入研究的行业,恰恰属于循环和新能源两个板块。“周期性新能源”组合也为我们的基金配置带来了风格和行业的平衡。

3.投资策略

我们主要选择估值低、核心竞争力强的公司,这是基金动态战略的核心。我们总是根据基本面和估值体系做出投资判断。

在“碳中性”的大方向下,我们发现了两类预计会被风格对冲的资产:第一类是新能源资产,第二类是顺周期资产。这两类资产的组合极有可能出现下降波动

我们通过资产平衡和行业平衡来控制回撤。同时,我们需要增加今年的风险预测。我们希望通过控制仓位尽可能地抵御风险

我们不搞投资。我们用不同的尺度来衡量不同的行业,评估不同行业的投资机会。我们需要评估我们是否能够抓住投资机会,并根据自己的能力抓住我们能够抓住的机会。

对于在2019年和2020年经历了系统性上涨的新能源板块,今年我们将根据基本面和估值动态把握新能源的投资机会。随着市场波动性的增加,我们的投资组合调整可能也需要比往年更加频繁。

4.关注少校的危险点

目前,我们将密切关注关注和海外央行的行动,主要风险在于整个流动性环境。目前,市场担心全球利率将继续向上升,靠拢,但事实上,在与美国10年期国债利率同步上升的过程中,市场已经消化了一些悲观预期。

虽然流动性在整体方向上可能是中性和紧缩的,但在这一点上,我们并不认为流动性的收缩可能超过市场预期。尽管今年流动性收缩的速度和强度比预期更为剧烈,但从第一个月15日以来各行业的数据和基本面来看,宏观基本面的强度和可持续性好于预期,给投资带来了更大的基本面支撑。

(负责编辑:任刚HF008)更多关于股票配资关注股票配资平台https://www.antiphishing.org.cn/的知识

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