「上港集团股票」中欧基金:业绩增长或可降低当前估值水平

  • A+
所属分类:在线配资
摘要

  一周市场回顾上周沪深300下跌2.71%,上证综指下跌1.40%,深证成指下跌2.09%,创业板指下跌3.09%;分行业来看,非银金融、电子和电气设备跌幅居前。非银金融板块(-4.08%)跌幅第一

「上港集团股票」中欧基金:业绩增长或可降低当前估值水平

每周市场评论

上周沪深300下跌2.71%,上证综指下跌1.40%,深成指下跌2.09%,创业板指数下跌3.09%;在行业方面,非银行类金融,电子电气设备领跌。非银行类金融板块-4.08%)跌幅居前,主要是因为保险业一季度的高概率低于预期;电子板块-3.29%)跌第二,主要是苹果产业链相关负面消息较多;板块的电器设备-下降3.21%)排名第三,主要是因为原材料的持续高价可能侵蚀相关公司的利润。

中欧观点

大市值和中小市值丰可靠的点开关,增长的惯性和价值行业的轮换仍然影响了上周的表现。然而,成交量的萎缩,以及一些机构严重占用的白酒、医药等高价值行业的衰落,可能意味着这种风格转换的惯性正在逐渐减弱。上周两市日均成交量7524.3亿元,较上月进一步下降1149亿元,同期北方资本净流入增加至87.1亿元。如果未来全球同步复苏启动,在接种疫苗和1.9万亿美元的财政刺激下,美国的经济增长预期预计将继续上升,预计将惠及金融等行业的股价。在通胀真正到来之前,价值和增长之间的市场风格的“折返跑”预计将重演出现

配置建议

由于上市公司业绩强劲增长,市场担心的A股,高估值压力可能在今年上半年得到修复。虽然A股目前的静态PE高于过去一年的平均水平,但根据对沪深300净利润增长率的一致预期和过去五年的季度利润结构,预计第二季度末将降至过去五年的平均值。行业风格的急剧旋转不仅反映了市场在极端估值分化下的自我修复能力,也隐含了市场从疫情中崛起后对经济结构和风险偏好的预期。考虑到目前的市场资本和估值结构、国内经济转型和未来产业升级方向,我们认为第二季度金融/cycle与技术/增长之间的平衡配置更为有利。新能源、新能源汽车、医疗服务等一些增长领域,具有较好的中长期投资价值。但相对于均衡配置的标准,目前可能还需要提高价值样式的配置比例。建议将与经济复苏相关性较高的金融,房地产和板块,化工纳入关注的价值类型

最近几周的利率债券趋势显示,国债过去10年3.3%的利率是一个相当稳健的技术高点,经受住了价格超出预期、社会融资超出预期、美国国债名义利率超出预期等多重负面影响。由于短期内很难再次超越预期,多头目前的情绪略强,但问题是,仍然没有经得起考验的降息逻辑。比如,上周五中美第一轮对话虽然出现了出乎意料的强硬对抗,但不足以确认拜登时代的中美关系可能会变得比特朗普时代更糟糕。目前,我们仍然倾向于认为中国经济有望在疫情过后开始繁荣周期,而不是简单地填坑。利率债券短期内可能有下行的势头,但空间不大。

(负责编辑:任刚HF008)更多关于股票配资关注股票配资平台https://www.antiphishing.org.cn/的知识

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: