「股票600387」施罗德投资张晓冬:与好公司为伍 乘风变化中的市场

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  作为较早进入中国的外资资产管理公司施罗德投资管理(上海)有限公司的基金经理,张晓冬看待资本市场的视角多元且丰富。在他看来,专业的投资者需要在高效的市场中灵活而动,更要保持投资框架和投资方法的定力,

「股票600387」施罗德投资张晓冬:与好公司为伍 乘风变化中的市场

作为较早进入中国的外资资产管理公司施罗德投资管理(上海)有限公司的基金经理,张晓东对资本市场有着多元化和丰富的视角。在他看来,专业投资者需要在一个高效的市场中灵活移动,保持投资框架和投资方式不变。适应变化和适应变化同样重要。

投资“两轴”

“投资可以被视为‘两个轴’,一个由基本面驱动,另一个由估值驱动。我们更注重对公司基本面的研究。”

个股的基本面研究,在张晓东看来,是专业投资机构的核心价值。“在过去的十年里,中国的经济结构发生了巨大变化,经济的驱动力已经从外贸转向贸易、投资和消费。其中,消费占GDP的比重一直在上升。因此,与消费和人民生活相关的公司逐渐走上了市场的前列。”

面对2021年,张晓东仍对A股持谨慎乐观态度。尽管市场波动性加大,但全球整体流动性仍然充足,多头的趋势预计将继续。他对板块在高科技、医疗保健、化妆品和免税行业的表现感到乐观。在科技行业,零部件的短缺带动了市场对价格上涨的预期,被动元件行业有望从产品涨价中获益,有更好的盈利表现。从长远来看,他认为芯片设计公司将继续受益于国内替代主题,新技术的应用将推高对功率半导体元件的需求。就板块,的消费而言,政策趋势带来了一系列投资机会。比如“碳中和”政策将有利于新能源汽车的长期发展,免税政策的大幅放松预计将有利于相关运营商。相反,对于房地产行业,张晓东认为,虽然大部分股票估值偏低,但在政策调控的影响下,股价将继续承压。

从行业估值的角度,张晓东也发表了自己的看法。“由于去年基数较低或全球供应链的干扰,一些公司将实现更高的业绩增长。这类企业实际上可以抑制估值的下降。”他认为,今年市场上绝对回报的机会还是有的,这些机会将来自业绩快速增长的个股。

此外,张晓东对近期宏观流动性紧缩也有自己的看法。

"一般来说,一个国家的股票市场是反映其宏观经济或实际经济运行的晴雨表."流动性今年可能会有所调整,这已经成为市场的共识预期。受此因素影响,2021年整体估值持续扩张的机会不大。幸运的是,有了国内宏观流动性的信号,市场对政策急剧转变的担忧有望缓解。总的来说,张晓东认为,2021年信贷政策将进一步正常化,社会融资增速将保持在合理范围内,但金融支持将强于去年的下降。体现在资本市场上,股票和债务跷跷板变了吗?目前,国内资本市场仍在持续资本流入和活动增加,这种趋势现象在短期内不会大幅逆转。”张晓东说道。

投资的变化和不变性

在张晓东看来,投资必须在不断变化的市场中不断升级,但投资也有一个不变的“核心”。在投资目标上,张晓东选择了与符合趋势社会经济长远发展的公司联合,在投资方式上,基于基础研究带来的价值进行投资的思路和方法是他的核心坚持。

施罗德的思想和文化也为他的核心坚持提供了舞台。

他说,“施罗德在团队建设方面相当大。我们追求更深入的研究和更好的长期表现。”据悉,石网站已从恒瑞行罗德斯培养了一支专业的研究和投资人才团队,为国内投资者提供固定收益和多元化资产的全方位服务。

着眼于股票投资层面,施罗德在亚洲拥有一支优秀且经验丰富的本地投资研究团队,为该战略提供了广泛的不同观点。除了基础研究之外,施罗德还领导多家资产管理公司,将ESG(环境、社会和治理)理念融入所有投资流程,利用独特的内部ESG分析框架——亚洲语境,对公司治理、法规、环境、员工、客户和供应商等六大利益相关方进行综合分析。通过40多个关键问题,包括特定于公司或行业的开放式问题,可以获得整体评估结果,并将其纳入最终的股票评分。施罗德投资认为,只有以可持续管理为目标,考虑所有利益相关者的企业,才能提供结构性增长和超额回报。

据悉,截至2020年12月底,施罗德亚太股权投资团队的14名基金经理平均拥有26年的投资经验,34名本地分析师平均拥有16年的研究经验,他们分别常驻香港、新加坡、上海、台湾省、悉尼和孟买。投资研究团队还与施罗德的全球行业、ESG专家和创新数据洞察部门密切合作。

“一个优秀且经验丰富的本地研究团队对投资结果非常重要。除了提供研究的深度和广度,更重要的是通过相互交流和讨论,探索更多独特的投资机会。”张晓东总结道。

(负责编辑:任刚HF008)更多关于股票配资关注股票配资平台https://www.antiphishing.org.cn/的知识

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