「股票600712」银华基金王翔:现阶段A股不存在系统性风险 估值收敛是全年大趋势

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摘要

  过去三个月,市场经历了一次典型的“大起大落”,尤其是春节后,机构持仓较多的各行业龙头白马跌幅较大,我们认为在这轮涨跌的过程中,行业和公司基本面并没有发生明显变化,主要是资金推动。银华乐享3个月封闭

「股票600712」银华基金王翔:现阶段A股不存在系统性风险 估值收敛是全年大趋势

这三个月市场经历了典型的“大起大落”,尤其是春节过后,机构持仓较多的各行业龙头白马大幅下跌。我们认为,在这轮涨跌,进程中,主要由资金推动的行业和公司的基本面没有发生重大变化。

银华乐祥为期3个月的关闭期即将结束。我们希望借此机会报告我们对未来市场的看法。我们认为,在现阶段,整个A股指数不存在系统性风险,但存在结构性风险和结构性机遇。估值趋同应该是今年的大趋势。之前机构的高估值核心资产可能会因为高估值而面临一定的调整;然而,具有中小市值的股票最近开始从市场上接收关注。但由于这些公司数量众多,质地久不考验,短时间内很难达成市场共识。因此,“高确定性的核心资产太贵,低确定性的廉价中小企业”是股票投资今年的核心矛盾。

虽然市场可能会发生变化,但我们不会以“中小市值”作为选股标准。在今年市场相对难做的背景下,我们将提高选股标准,而不是降低。与往年相比,我们将增加合理估值的考虑,但不会放松对行业趋势和公司质地的要求。我们希望在合理估值的背景下,找到一家未来能够持续成长的公司。

就板块而言,科技板块有几个方向,我们在关注:第一,汽车智能:当所有汽车公司都在努力推出新的电动汽车时,汽车智能应该是赢得消费者的最大亮点,与智能汽车相关的软件需求可能会爆发。二、人工智能:人工智能已经进入实质性推广阶段。在数据爆炸的今天,人工智能已经应用到教育、医疗、政法等诸多行业,包括人工智能与制造业、机器视觉等的结合。

以上都是我们对股票配资软件和股票配资软件潜在的新需求和新应用场景的观察和思考。总的来说,今年的科技主题可能比2019年的半导体和2020年的新能源要小,可能不会创造板块机会,但性价比合适的重点公司也会有不错的增长。

板块整体消费基本面相对稳定,但估值可能略高,因此我们将积极寻找优质公司超卖的机会。在饮食方面,趋势的繁荣最为明显。但由于近两年涨幅巨大,面临一定的估值压力,近期的调整反而提供了很好的机会。在医疗板块,我们认为年底的医保降价阶段已经过去,未来是一个稳定的政策期,但我们还是不想玩政策游戏,医药领域可能不是我们关注的重点,我们医药有更多的关注,部分消费和部分制造属性的子领域有更多的板块。在农业方面,养殖板块已进入下行周期,但优质水龙头仍可跨周期;至于种植板块,政府提出了“翻种子产业”的口号。我们相信,种植板块将在价格上行周期中迎来农产品(000061,分享)转基因政策的催化,这是一个产业机会。

传统制造业是我们过去一个季度在关注的新重点,主要考虑以下两个背景:

首先,主导制造业被低估:过去三年,国内消费行业和科技行业获得了市场的持续关注,主导溢价非常明显,而制造业的关注较低,优质企业仍处于被低估的地位。我们相信,在未来,高质量的制造业领导者将逐渐得到认可

其次,制造业是全球放水中最有利的行业:为了应对疫情,世界各国都选择释放流动性解决经济问题,增加基础设施投资,具有国际竞争力的国内领先制造业将是本轮放水中最有利的目标。一方面,由于疫情,我们很多出口企业获得了进入国际供应链的机会,中国制造业的性价比优势将继续抢占份额;另一方面,随着过去几年的供给侧改革,中国制造业不断洗牌,没有新的行业进入者,原有的龙头企业也在不断增加对R&D的投资,因此他们将享受这一轮制造业复苏的产业机会。

(负责编辑:任刚HF008)更多关于股票配资关注股票配资平台https://www.antiphishing.org.cn/的知识

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