「雷曼配资」基民灵魂拷问!顶流基金经理净值大幅回撤 是赎

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摘要

  中国基金报记者 方丽  上证指数、深证指数、沪深300、创业板指牛年以来表现分别为-4.19%、-9.71%、-9.38%、-15.87%,让大批仓位较重的主动权益基金损失惨重,股票型基金和混合型

「雷曼配资」基民灵魂拷问!顶流基金经理净值大幅回撤 是赎

中国基金报记者 方丽

上证指数,深圳指数,沪深300和创业板参照-4.19%,-9.71%和-9.38%和-15.87%的表现,造成仓位,大量活跃权益基金,遭受重大损失。自今年以来,股票型基金和金牛混合基地的平均净值下降了10%以上。由基金一些顶级经理人管理的基金的净值甚至下降了20%以上。

在这个关键的路口我们该怎么办?很多投资者喊出灵魂拷问:目前应该“赎回”还是“加仓”,应该如何坚持长期投资?如何看待市场波动?如何展示基金

《中国基金新闻》记者采访了6位基金投资专家:南方基金FOF投资部负责人李文亮、创金和信基金,助理首席投资官兼资产配置部助理总监王伟、研究所所长英米基金杨元春、上海证券基金评估中心首席分析师Mars、格商理财首席策略师张婷、老板基金相关投资研究人员

在这些人看来,对于投资者来说,他们必须充分认识到今年投资的困难,不要磨损杀跌,追涨;震荡的本金一方面,我们应该对中国对趋势,核心资产的长期发展有信心,但我们应该充分认识到在基金投资的短期风险,而不是盲目跟风。

谈到“顶流”基金经理的产品,一些分析师认为,出现“顶流”和“明星”基金经理的机会是市场大幅增加的时候,即使是最强大的基金经理也无法阻止市场风险。史料也说明了这一点。投资者如果想偶像化,也可以继续观察,分期分批投资,或者配置更多不同风格的产品,增加最终盈利的概率。

目前时间点需要多思考、多研究

中国基金新闻记者:自牛,以来,震荡,市场经历了大起大落,而基金的净值遭受了重大损失,这导致一群投资者情绪激动。在这个时间点上,你觉得我们是应该赎回还是继续布局?

李文亮:面对市场波动,我认为我们应该继续布局或持有股票资产,坚持长期投资,原因如下:

首先,从个人金融资产配置的角度来看,股权资产是不可或缺的重要资产,对增加财富、抵御通货膨胀有重要作用;其次,随着注册制的实施,越来越多的优质企业登陆A股,国内A股市场有望摆脱“熊长牛短”,走出慢牛格局;再次,无论是机构投资者还是个人投资者,择时都是中长期的低赢策略。最后,从股权基金过去20年的收益来看,虽然经历了几轮牛贝尔转型,包括2008年和2015年的大幅回落,但股权基金提供了高达16%的长期年化收益,一些优秀的基金经理人甚至创造了超过20%的长期复合年化收益(2020年12月31日)。

王晶:我们认为今年的市场偏向震荡,既没有大的系统性风险,也没有估值继续大幅上升的基础。然而,经过两年的市场上涨,结构性估值偏高,因此出现在这一位置的波动不可避免地会增加,结构性机会也将跟随宏观变化和出现的盈利能力

今年,国内外宏观变量处于相对敏感的变化时间窗口。后疫情时代全球经济复苏带动全球无风险利率上升,对高估值、长期资产造成估值压力下降的压力;另一方面,经济复苏,顺周期行业利润面上升趋势是大概率事件,整个市场的宏观投资主线与去年相比发生了逆转,这是精明投资的大方向

去年,中国经济和供应链率先复苏,出口在国外供需不匹配的背景下获得了较高的增长率和份额。今年,出口面临全球供应复苏的压力。继去年宏观杠杆率大幅上升后,今年金融国内环境面临稳定杠杆率和抑制信贷的压力。在全球复苏的背景下,PPI的上行压力大于CPI,挤压了部分中游企业的盈利面。市场结构性机会主要集中在利润方面,估值短期利润低、灵活性大的企业可以抵御整体估值压力下降。

对于投资者来说,一方面要对今年投资的难度有充分的认识,对市场波动有充分的预期,不要磨损杀跌,追涨;震荡的本金,一方面要对中国核心资产长期向上的趋势有信心,基金长期持有有望获得相对稳定的长期回报。但是,资产市场的波动必然会导致收益率曲线的波动和非线性增长。因此,在基金投资的短期风险投资者应该充分了解,不要盲目跟风。

虽然今年市场面临上述挑战,但根据历史经验,挑战往往会带来良好的配置机会。建议投资者今年做适当的反向操作,尤其是在宏观影响发酵充分的时候,用长线思维布局优质资产。

马尔斯:实际上,这个震荡市场正是投资者测试他们实际风险偏好的最佳时机。在过去的连续两年里,基金取得了优异的回报,这使得许多不了解基金的投资者对基金收益率抱有“一厢情愿”的预期。通过这个市场,震荡,投资者可以重新审视:第一,我现在是否能够承担基金的亏损风险;第二是我在基金投资的金额和我遭受的损失是否会影响我的生活;第三,我愿意了解和理解基金在出现亏损的原因,如果答案是肯定的,投资者可以考虑继续观察、了解和布局;如果答案是否定的,投资者可能需要重新调整投资,赎回风险水平更合适的产品,或者调整投资金额,这些都是值得考虑的措施。

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