「保龄宝股票」杨德龙:A股迎来黄金十年的三大理由

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摘要

  3月25日周四,沪深两市已经开始出现一定的回升。经过这一轮的下跌之后,我认为现在市场已经经过了大幅下跌阶段,逐步进入到震荡反弹阶段。虽然反弹的过程还是一波三折,但大幅下跌、恐慌性抛售的阶段已经是结

3月25日周四,出现沪深股市开始有一定的回升,经过这轮下跌,我认为市场已经经历了大幅下跌阶段,逐渐进入震荡反弹阶段。虽然反弹的过程依然充满波折,但是大幅下跌和恐慌性抛售的阶段已经结束。尤其是部分白股票已开始吸引抄底资金,投资者信心也有所反弹。

「保龄宝股票」杨德龙:A股迎来黄金十年的三大理由

这轮下跌没有根本原因。事实上,主要原因是节前市场人气过高,上涨过快,无法积累相对较大的利润,导致节后出现获利回吐,部分机构和个人获利回吐,导致出现杀得更多,但这并不否认核心资产的价值。其实中国的核心资产有两个,一个是核心区的房地产,可以长期保值增值,一个是优质股权。

中国大部分的好公司都已经上市了,所以通过资本市场配置这些好的股票相当于投入了大量的股权,这是核心资产。事实上,在市场调整期间,外资一直在悄悄流入A股抄底。几乎每一轮市场调整,外资都会为一些高质量的股票讨价还价,这是值得我们学习的

2016年,我提出跟随外资。这几年外资流入前十的都是表现优异的白股票,即白马加这是我在2016年提出的概念,已经深入人心。在过去的几年里,每年流入A股的外资已达3000亿元左右。以后还会继续流吗?我认为它会继续流入。

目前全球资本对美国资产的配置比例高达58%,对日本为9%,对英国为7%,对深圳股票配资业务员为7%,对中国资产的配置比例是多少?不到3%。中国国内生产总值占世界的16%,这意味着外资对中国资产的配置比例仍然很低,这意味着未来外资将继续流入A股市场,这个趋势不会改变。尤其是现在,A股已经被纳入三个指数系统:摩根士丹利资本国际新兴市场指数,富时罗素国际指数和S&P道琼斯指数

外资可以从过去被要求分配到A股市场,因为基金的许多外资是三大国际指数我的国债债券也已纳入国际债券指数体系。因此,未来十年,外资将继续流入中国股市和债市,带来更多增量资金。从资产配置的建议来看,我认为在目前的经济形势下,我们应该配置两种类型的核心资产:

第一类是好地段的房地产。房地产调控再严格,也无法阻止核心区的房地产涨价,因为稀缺。当然,对于炒房来说,现在风险还是蛮大的。二手房在成交量,有很大的下降,严格审查银行流入房地产的资金会影响二手房的成交量。因此,在未来,房价必须被分割,好房子将继续上涨,而不仅仅是需要的房子在出现可能会下跌

第二个核心资产是一个好的股票或一个好的基金,股市将延续缓慢的牛和长牛市场。抓住核心资产,才能真正慢慢变富。这几年来,虽然从2016年我提出白开始市场就有所波动,但这些白的股票可以说是风烛残年,获得了数倍的涨幅。目前白股份估值较高,市场上有一些分歧,但我认为好资产的价值是毋庸置疑的。

至于估值高不高,我觉得这本身就是一个值得怀疑的问题。如果一切看市盈率的话,似乎这些股票的市盈率并不低,但市盈率只是反映了企业的财务回报,并不能真正反映这些白股票的品牌价值和行业地位。从长远来看,好的公司就是好的在过去的30年里涨幅最大的前20名都是白的股票,无一例外地表现优异。出现,每年都有一些妖股,但从长远来看,它们会恢复原状,只有好的企业才会给投资者带来好的价值。

我一直建议你学习和巴菲特一起投资,也就是学习巴菲特的价值投资哲学,长期和大公司走,和大公司一起调整,这样你才能和他们一起成长。长期来看,追涨,杀跌和频繁的交易不可能获得好的回报,这一点国内外所有的投资实践都证明了。我建议一定要坚持价值投资的理念,不要在市场上赚钱,也就是说,不要做频繁的交易,而是要和好的企业一起成长,这样你的回报就会高于杀跌,追涨,的投资者,你会得到理想的回报。

现在,A股市场已经开始了这一轮缓慢的牛和多头牛市场。事实上,在2019年,我提出A股将迎来黄金十年,这意味着在没有投机的房地产调控下,大量居民的储蓄将转向资本市场。通过购买基金进入市场或者直接开户进入市场,这已经逐渐被市场所验证。当经济增长率从高速增长转向中速增长时,A股市场在出现,黄金十年和出现将有更好的投资机会,主要有三个原因。

第一,当经济增长率下降时,各行各业的蛋糕都在缩小,行业的收入和利润将集中在行业的主导地位,也就是说,各行各业都将被出现,垄断,龙头股可以借此机会占据更多的市场份额。当经济增长率高的时候,好企业和坏企业都能得到发展,所以这个时候很难形成大企业。然而,当总体经济增长率在出现和下降,时,它反映了好企业的价值,并产生了更多伟大的企业。因此,虽然总体经济增长率是下降,但龙头股这个行业更有投资价值,这将是A股市场黄金十年的重要支撑,也就是说,龙头股在这些行业将成为黄金十年的最大驱动力。

第二个原因是新的经济周期即将到来,2019年是新周期的起点。虽然一些传统产业正在逐渐衰落,但没有太大的增长空间,如工业化

一些行业,但新消费以及消费升级带来消费行业的大爆发,科技进步带来新能源科技创新方面的发展,这将会给经济带来新的经济增长点,也就是经济的新周期。因此,我们看到现在我国经济已经在过去十年发生了很大的变化,经济在逐步的转型,消费以及科技都出现了比较大的突破。

  当然有一些互联网巨头是属于科技加消费的模式,增长更快,但他们不在A股上市,很多都是在港股和美股上市,这让A股市场对于当前经济的代表性不是太强。因此,我们现在谈到黄金十年,也包括在港股的一些白龙马股。A股和港股现在已经实现了互通互投,所以从投资机会来看,未来十年A股和港股的优质公司都有比较好的投资机会。A股市场的一些消费白马股是值得拿来养老的品种,这也是我一直以来的观点。

  黄金十年出现的第三个理由是楼市的投资预期回报率下降,居民储蓄大转移。在去年1月3号银保监会发出通知,要求银行、保险公司多渠道引导居民储蓄进入资本市场做了长期投资、价值投资,其实就是一个重要的政策信号,这将会会引导更多的居民储蓄从原来流入楼市逐步的流向股市,平衡楼市和股市的资产配置比例。

  在2018年时,有人统计全球不同国家在楼市和股市上的一个市值的对比很有启发意义。在美国楼市和股市的市值都是30万亿美元左右,大概1:1,欧盟楼市和股市的总市值大概是20万亿美元,也是1:1,日本楼市是10万亿美元,股市6万亿美元,差距不大,只有中国楼市和股市的比例严重失调。在2018年时,楼市大概是65万亿美元,股市只有6万亿美元。经过这两年的上涨,现在股市有9万亿美元左右的市值,但和楼市65万亿美元相比,仍然是差距巨大。

  当然在过去十年中因为是楼市的黄金十年,所以大量的居民储蓄流入到了楼市,这也导致了楼市的市值远远超过了股市。将来的发展趋势随着大量的居民储蓄流入到基金或者股市,股市的市值势必会不断的增加,缩小与楼市的差距,那这也是未来的大趋势。从这一点来看的话,未来十年主要的投资机会仍然是在股市的。因此,通过买入优质股票或者优质基金是抓住A股市场机会的一个最好的投资策略。 

(责任编辑:任刚 HF008)

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