「翻翻股票配资」“亚太保险之王”友邦业绩出炉!近10年股息复合

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摘要

  作为泛亚地区最大的独立上市人寿保险集团,友邦保险的业绩几乎是泛亚地区经济的一大缩影。近日,这家保险巨头财报的发布,也让我们看到了其内部的“反脆弱性”以及更确定的业绩机遇点。 从总体经营业绩来看,2

作为泛亚最大的独立上市寿险集团,友邦保险的表现几乎是泛亚经济的一个缩影。最近,这家保险巨头财务报告的发布也向我们展示了其内部的“抗脆弱性”和更明确的业绩机会。

从整体经营业绩来看,2020年,公司新业务价值将比下降,下降33%,至27.65亿美元,新业务价值率将下降10.4个百分点,至52.6%。内含价值方面,与上升,相比为5%至671.85亿美元,上升的税后营业利润为5%至59.42亿美元

 香港拖累最严重

衡量保险股票最重要的指标之一是新的业务价值比率。

一般来说,在评价保险公司的长期保单价值时,必须引入一个合理的评价指标,即内含价值,内含价值即前一份保单到期后会给保险公司带来的回报,以审慎的折现率折现为今天的价值。但每年售出的新保单,在销售之初就贴现了未来价值,称为新商业价值。如果由嵌入价值代表的保险单位已经建立了能力,新的业务价值就代表了它的潜力。

从地区来看,2020年,友邦保险在香港和mainland China的新业务价值将占50%,在泰国占15%,在新加坡占11%,在马来西亚占7%,在其他市场占17%。

分析比例最大的三个市场。其中,泰国是唯一一个友邦保险新业务价值率同比增长的地区,增长3.2个百分点至71%;

中国大陆新业务价值率为12.6个百分点,下降;为80.9%,香港新业务价值同比增长66%,达到5.5亿美元,占下降,的18%,下降新业务价值率为21.4个百分点,达到44.7%。

然而,最艰难的时光正在流逝。

未来最看好大陆市场

来自中信建投的赵冉团队表示,中国大陆市场是友邦保险未来最重要的增长点。随着粤港澳大湾区新开业分行的增加和相关政策的逐步实施,友邦保险在中国大陆的业务将继续增长,从而增加其市场份额。

然而,野村表达了不同的观点。据野村计算,下半年友邦保险中国新业务价值同比下降20%,高于上半年的13%,且恢复速度较慢。

但从这两个月的最新数据来看,2021年,友邦保险前两个月新业务价值同比增长15%,mainland China新业务价值贡献达到32%,因此潜力依然存在。

友邦保险管理层在业绩发布会上表示,目前mainland China的业务已经恢复,未来将通过更加本地化和数字化的策略获得更多的城市中产阶级目标客户。金融社区注意到,该公司已明确计划将其后续业务扩展至大陆,重点是10至12个省(浙江、湖南等)。)经济发展水平高,中产阶级人数多。预计将覆盖-, 10个省份,潜在消费群体的规模预计将是友邦保险在mainland China现有7个市场的4倍,增长空间巨大。

另外值得注意的是,目前公司董事长李源祥是中国平安(Quote 601318)前首席保险执行官,深谙中国保险市场的发展规律,这也使得公司后续对中国市场的开发更有效率。

分红复合增长率达18%

虽然去年新冠肺炎肆虐,但出现的表现产生了一次性的影响。

但在这样的宏观背景下,公司仍然保持着分红的分配。

毕竟,在港股等长线,机构众多的市场,投资者对于稳定派息公司自然有一定的溢价估值。

据统计,自2010年公司上市以来,其派息每股每年都在增长,从2011年的33美分增长到2019年的126.6美分,复合增长率为18.2%。

这种长期稳定的分红和增长使得友邦保险在二级资本市场的表现也呈现出曲折向上的态势

从友好国家的地区布局来看,马来西亚、泰国、印度和中国大陆是经济发展潜力最大的地区。

据招商局证券统计调查(报价600999),除日本外,2019年亚太地区寿险总密度仅为191美元,仅为美国的十分之一,发展空间巨大。

而且,参考成熟保险国家和市场的发展经验,约1万美元的人均GDP属于寿险深度S型曲线加速上升的通道:美国和操盘80年的人均GDP为12575美元,寿险深度从2002年的2.3%开始加速到4.4%;1980年英国人均GDP为10032美元,寿险深度从2.7%快速增长到2000年的12.4%。日本1980年人均GDP为9465美元,寿险深度从4.7%加速到1995年的9.5%。

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