「期货配资排名」2021年二季度投资策略:回避白马防风险 有序布局低估值

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原标题:2021年二季度投资策略:回避白马防风险 有序布局低估值摘要【2021年二季度投资策略:回避白马防风险 有序布局低估值】2021年一季度上证指数微跌0.9%,创业板指则下跌7%,沪深300指

原标题:2021年第二季度投资策略:规避白马低估值风险防范有序布局

抽象的

【2021年第二季度投资策略:避开白马风险防范有序布局和低估值】2021年第一季度,上证指数小幅下跌0.9%,创业板指数下跌7%,沪深300指数下跌3.13%,以春节为分界点。节日前,板块,如团团团白马股和新能源产业链,表演了新年市场。春节后,团团白马股和新能源板块大幅调整,板块则呈现顺周期性和低估值趋势上涨。

2021年一季度,上证指数微跌0.9%,创业板指数下跌7%,沪深300指数下跌3.13%。以春节为分界点,节前抱团白马股和新能源产业链等板块演绎了跨年行情,春节后抱团白马股和新能源板块则大幅调整,顺周期和低估值板块顺势崛起。预计,在2021年第二季度,盈利能力和流动性的结合将共同主导市场。由于去年同期新冠肺炎疫情基数较低,从盈利角度看是利多市场。中美关系、全球流动性变化、国内政策仍然是影响风险偏好的核心因素。流动性前景正面临收紧,尤其是美国十年期美债收益率不断上行,可能刺破美股连续上涨了12年的泡沫,,大宗商品上涨导致的通胀也对资本市场不利。和A股市场的微观结构恶化。从上升时间周期来看,A股上升周期即将结束。基金,白马股,正面临着救赎带来的负反馈效应。第二季度A股市场整体不乐观,尤其是在五一假期之后。如果第二节还有机会,那就是五一放假前了。我们给投资者的建议是,避开白马,防范风险,逐步有序地布局低估值板块。从投资主题来看,碳中和的主题可以延续到关注

一季度回顾与二季金元速配度展望

2021年第一季度开始推出年货市场,是去年第四季度市场的延续。白马股继续大步前进,春节成为一个分水岭。假期过后,白马股和出现大幅回调,A股市场从新年市场回归基本面。在出现,顺周期性被低估的股票获得了明显的超额回报

2021年第一季度,市场流动性和风险偏好共同推动市场解读新年行情。利润和风险偏好是年初以来驱动市场的主要因素。去年12月中旬一方面一季度各类大宗商品持续涨价,海内外疫情防控得力,市场盈利预期改善,另一方面2019年和2020年是公募基金的大年,散户投资者发现个人投资收益率远低于基金的收益率,从而大量申购公募基金,按照基金成立日期统计,截至3月31日,2021年以来共成立422只新基金,合计募集资金1.07万亿元。对比历史数据来看,仅2015年、2019年和2020年这3年新发基金规模超过了1万亿元,而2021年仅用一个季度就超过了1万亿募集规模。起草退市新规后,新募集的机构资金进一步集中在白马重量级,使得市场能够以机构白马为主线演绎新年行情。春节后,铜和原油等核心资产在春节期间的飙升,催化了假期后大量资金的顺周期性板块。与此同时,由于10年期美国国债收益率的大幅上升,白马股的估值泡沫被戳破,大量资金从白马股撤出,以顺周期性的低估值流入板块。从行业角度来说,春节前是年货市场的延续。引领增长的食品、饮料、电力和新能源是去年表现最好的行业。春节后,这是一个顺周期的低估值,板块脱颖而出。

表1:2021年第一季度建立的大型基金

「期货配资排名」2021年二季度投资策略:回避白马防风险 有序布局低估值

展望2021年第二季度,盈利能力和流动性的结合将共同主导市场。2021年第一季度风险偏好的提升已经成为推动市场的主要因素之一。仓位在基金的时间是全年最高的,2020年的牛市市场带动散户有直接或间接进入市场的强烈意愿。但市场风格的扩散和春节后核心资产的不断调整,使得风险偏好难以进一步提升。展望第二季度,在疫苗接种成功的情况下,国内外经济复苏预期正在增强。更高的通胀预期和超出预期的石油输出国组织产量限制确保了短期大宗商品价格。海外生产终端的复苏节奏预计将使上半年出口保持在较高水平。去年4月份披露的低基数下的季度报告预计会更好。因此,第二季度宏观和微观层面的利润将大概率对市场做出积极贡献。流动性方面,美联储自1月以来不断释放允许长期利率上行的预期,市场已经有所表现。目前疫苗接种比较顺利,后续美债利率可能会进一步上升。在国内,2020年第四季度的货币政策执行报告再次提到“没有急转弯”,但信贷下降已经在缓慢进行,国内外整体流动性将弱于前期。同时,由于春节后基金的大回撤,如果基本人赎回,会导致基金的负反馈效应,所以对于第二季度,我们认为市场价格先涨后跌,整个操作要保持实力,等待更好的买入时机。

A股市场微观结构恶化

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