「中国联通600050」大摩华鑫基金:浅析2021航运市场

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  对航运业来说,2020是魔幻、难忘且不可预料的一年,上半年大规模停航,下半年全球供应链断裂,缺箱、运价暴涨、码头拥堵成了货代和班轮公司争论的话题,一个个属于航运业的新纪录接连产生。货主和货代公司认

「中国联通600050」大摩华鑫基金:浅析2021航运市场

对于航运业来说,2020年是神奇、难忘、不可预测的一年,上半年大规模停牌,下半年全球供应链断裂,集装箱短缺、运价飙升、码头拥堵成为货代和班轮公司之间争议的话题,属于航运业的新纪录层出不穷。

托运人和货运代理人认为,运费高、集装箱设备严重短缺、港口和内陆配送延误,都是物流和配送中货物成本增加的原因。

事实上,在过去的十年里,由于严重的供过于求,班轮运价长期处于低水平。为了保证服务,即使运费很低,航运公司也应该保持和支持巨大的运力和全球网络。国际班轮运输业是一个完全开放、完全竞争的行业。然而,大连股票和配资已经认识到,在过去十年向太配资GO整合后,真正的全球运营商数量已经减少到9家,并分为三大联盟。此前有关机构对船东的调查未能证明存在串通定价或操纵市场的行为。

据最新统计,全球前十的班轮公司运力已经达到85%。但即便是全球班轮运力最大的马士基线,也只占其运力的17%。

目前,全球贸易的反弹和订单的快速增长,使得交易者渴望在春节前承接更多的业务,以弥补2020年上半年的损失。出口增长、欧美澳空集装箱运输困难、新增集装箱运力不足等外部因素叠加,全球供应链确实面临巨大挑战。换句话说,这些因素不是航运物流公司所能控制的,或者说是这些企业所不能控制的。

在新冠肺炎疫情爆发之初,航运公司采取措施降低运力,停止市场航运,不是为了提高运费,而是为了“生存”。随着下半年需求反弹,生产线迅速恢复产能。截至2020年第三季度,已投入运营的航线运力已超过去年同期。不仅如此,还受到供应链断裂的影响,更有实力的货代租船租箱开自己的航线;同时,纸浆运输船的货舱应改造成具有集装箱货物装载功能的货舱。可见船东和货代都在不遗余力的满足客户的需求。即使是农历大年夜,与往年不同,2021年几乎没有休市。另一方面,由于所有有运力的船舶都已投入使用,港口拥堵,班轮公司的定期费率接近历史最低点,而租船价格和运价则达到了历史最高点。所以这不符合操纵市场的逻辑。

最近苏伊士运河关闭6天,2021年3月30日恢复。苏伊士运河通车后,之前排队等待通过的大量集装箱船(来自苏伊士运河和好望角)将密集抵达欧洲主要枢纽港。业内人士担心,港口集中卸货、集装箱数量激增或港口加工能力超载,也会给港口设施和内陆基础运输带来压力。

此外,由于第三波疫情在一些欧洲国家的入侵,目前的防疫政策、新的封锁措施、港口劳动力短缺等。都增加了船只的延误和未来航运时间表的不确定性。

欧洲主要枢纽港的拥堵和船舶延误也将影响亚洲可用集装箱的供应。如果后续海外船舶严重延误,之前刚刚缓解的集装箱短缺,将会转回“一箱难求”的局面。

除了对欧洲线路的担忧,美国线路的拥堵似乎自去年以来没有改善。目前长滩、洛杉矶、奥克兰、加州都处于拥堵状态,需要等待7天以上,新兴市场港口拥堵问题尚未解决。

从2021年全球航运来看,是大概率的

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