「怎么样炒股」博时基金魏凤春:A股临近“4月决断”时间窗口期 维持震荡

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摘要

  过去几周基本面数据和部分公司披露的业绩较好,国内权益市场迎来急跌之后的暂时喘息,但接下来预计市场交易的核心驱动会从前几周的基本面转向基本面与流动性边际收紧、政策监管趋严结合,权益波动或将加剧。策略

「怎么样炒股」博时基金魏凤春:A股临近“4月决断”时间窗口期 维持震荡

过去几周,一些公司披露的基本面数据和业绩都不错,国内股市在大幅下跌后迎来了暂时的喘息。然而,预计交易市场的核心驱动力将从前几周的基本面转向基本面和流动性保证金收紧,政策监管收紧,股权波动将加剧。从战略上看,A股接近“四月决定”的时间窗口,建议继续减仓,调整结构。从结构上看,春节后,补涨低估的板块或补跌的下一个重灾区也将下跌,但跌幅小于前者。在行业方面,可以重点关注关注银行/化工、家具/2C建材后地产周期、休闲服务、高端白酒龙头。

展望本周,在宏观层面,美债利率为震荡,政府集中分配救助资金,基本面强劲,美股上扬;3月份国内PPI超出预期,需求和价格保持强劲,支撑顺周期表现;预计3月份社会融资增速将明显放缓,资金保证金和微观流动性可能出现收紧;交易市场的核心驱动力将从前两周的基本面转向基本面与流动性边际收紧和政策监管收紧的纠结,权益波动将加剧。

在产业方面,来自地缘政治、国防政策、财政预算和公司业绩的信号表明,军工行业的繁荣正处于上升期,值得关注关注。R&D和光伏异质结产业化继续推进,在转换效率和产量上有一定的突破,未来关注成本瓶颈的突破时间和产业技术迭代的推进过程。本周,周期性品种普遍持续走强;消费品种分化明显,汽车家电强势,纺织日化农产品(000061,份额)继续弱势;光伏产业链上下游弱化,半导体供应继续吃紧。

资产方面,低基数带来的经济复苏和利润提升将继续为美股提供上行动力。但值得注意的是,美股经风险调整后的收益处于历史高位,后续的均值回归可能通过增加波动率来实现。A股日均成交量仍有收缩空间,重建市场信心需要时间。业绩披露期内,团团股再次走弱,沪深500和沪深1000的指数逆势上涨。春节过后,资本从大盘股流向中小市场目标的再平衡过程并未结束。

具体来说,在A股,A股正接近“四月决定”的时间窗口,而过去的“四月决定”很有可能导致股市向下调整。自3月中旬以来,震荡本轮持股的缓冲期即将结束,指数二次探底的风险近在咫尺,因此继续减持和调整结构势在必行。从结构上看,春节后,补涨低估的板块或补跌的下一个重灾区也将下跌,但跌幅小于前者。在行业方面,可以重点关注关注银行/化工、家具/2C建材后地产周期、休闲服务、高端白酒龙头。

港股方面,目前海外宏观场景逐渐转变为“美元升值和美国国债利率上行”的组合,美股标准普尔500和道指交易叠加人气达到高位。极端回跌的风险可能给港股带来干扰,投资港股也要降低预期。可以考虑规范港股,以及估值低的银行/保险/偏顺周期龙头京东股票莱、明道、配资, B。

就债券而言,过去几周资金的宽松状态可能略有改变,短期利率

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