「股票开户」A股上涨出现风格变化 “超预期”或成四月投资策略热词

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赵子强证券日报网2021-04-13 15:29今年以来A股市场出现风格变化,不少先前走势平淡甚至疲弱的个股出现报复性上涨。华银电力在2-4元/股这一区间运行了39个月之久,突然在今年3月开始飙升,年

「股票开户」A股上涨出现风格变化 “超预期”或成四月投资策略热词

赵证券日报2021 04 13 15:29

今年以来,出现在A股市场的风格发生了变化,出现华银动力很多之前持平甚至疲软的个股为报复上涨,在2-4元/股的区间内已经运行了39个月,今年3月突然开始飙升,最高收盘涨幅超过170%,最新的收盘价达到6.33元/股。

事实上,有很多这样的股票,如杭州、心悦健康、陕西黑猫等。这些股票的共同特点是2020年业绩超出预期,净利润增长率超过30%。

从板块,我们还可以发现,去年被炒高的核心资产,由于估值高,进入了休整过程,但去年的业绩平平,今年业绩的增长周期在板块很明显

数据显示,去年表现一般的板块,是今年的主导产业。排名前三的行业分别是钢铁(20.32%)、公用事业(16.40%)和休闲服务业(10.74%),去年的年增长率分别为6.93%、1.43%和1.67%。

但是,在板块,餐饮、国防军工、电气设备、农林牧渔、医药生物、电子、汽车、有色金属、建材等9个行业中,板块自2021年以来仅建材和有色金属有所上升,而板块其余地区出现均有不同程度的下降,国防工业下降超过10%,达到16.42%。

关于推出市场表现超出预期的股票,接受《证券日报》采访的私募排排网未来之星基金,经理胡博表示,2021年市场风格转向表现超出预期的股票有四个因素。首先,需要A股市场本身的风格轮换;二是今年货币流动性边际收紧,导致市场情绪逐渐趋于理性和防御性;三是资本向北方流入趋于稳定,价值投资风格凸显;第四,有必要。2020年大盘大涨后,整体估值一直处于高位,需要实际表现来支撑估值。在这些因素的推动下,基金开始追逐业绩超出预期或有持续增长势头的股票。

“自2021年以来,改变市场风格的主要因素来自估值、概念、资本驱动等。超出预期的表现是市场对未来流动性紧缩的预期和高美国债券收益率导致的估值抑制,这使得市场风格偏好于增长。转向确定性,它转向青睐低估值的板块,并明显受益于全球经济复苏的增长。”卧龙创新投资基金,有限公司经理黄洁峰告诉记者《证券日报》。他提醒投资者,也要避开前期涨幅巨大、严重偏离基本面的股票,抄底布局有着估值优势和业绩增长确定性的顺周期领先者。

骏创总经理尚告诉记者,业绩超出预期的股票上涨的主要逻辑是资金开始回归理性,这使得企业更加基本面,更加注重超额阿尔法。2021年以来,国内货币政策进入预期的边际紧缩状态,高估值的轨道式投资拥堵,直接导致2019年和2020年核心资产持续上涨的结束,回归分化状态,表现为股价下跌和估值下降。在边际紧缩预期的货币环境下,基金倾向于追求确定性,于是回归基本面逻辑。

与此同时,业绩超预期也成为出现在4月份众多券商策略报告中反复出现的高频热词。

万联证券表示,短期内可以把握修复市场,倾向于配置估值与利润增长率匹配度较高的品种、关注第一季度业绩有望超过预期的公司、估值逐步回归均值的机构持股。

国信证券表示,年报和季报

中国银河表示,从经济、政策和利润三个变量来看,市场预计将在4月份反弹。投资配置建议:一是年报和第一季度报告大大超出公司预期业绩;其次是具有全球竞争力的出口产业;第三,数字经济和国内替代技术突破产业,如半导体;最后,环境治理将生产限制在“碳中和”,如钢铁和新能源。事件机会,包括半导体涨价和央企合并。根据SASAC的工作安排,重点是关注的化工、钢铁和信息领域

光大证券表示,4月份,A股市场将进入密集披露财务报告的时期。投资者可以从两条主线探索第一季度的投资机会:1。寻找第一季度业绩增长高的股票,历史结果显示上市公司第一季度回归母公司。净利润增长率越高,第一季度在公布之后获得超额收益的可能性越大;2.寻找利润预期略有改善的股票,第一季度利润预期提高的股票在第一季度公布之后获得超额回报的概率更高

广东发展证券表示,目前处于2020年年报和2021年第一季度报告预测业绩披露的重叠窗口,建议结合估值水平和未来增长综合判断投资机会,因为关注的业绩可能超过预期或个股表现具有很强的确定性。

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