「浙江股票配资」结构性行情 与非均衡分布的成交量

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摘要

  3月下旬以来,沪深股市出现小幅度反弹,在一定程度上止住了下行的态势,并且也改善了部分技术指标。不过,由于在的运行过程中成交量并没有明显放大,给人一种量价不够配合的印象,因此不少投资者担心,这种缺乏

「浙江股票配资」结构性行情 与非均衡分布的成交量

自3月下旬以来,沪深股市的出现小幅反弹,在一定程度上阻止了下跌趋势,改善了一些技术指标,但由于成交量在操作过程中没有明显扩大,给人的印象是量价不够合作,许多投资者担心,这种没有交易支持的反弹很难有效刺激新基金进入市场的信心,进而限制了市场的进一步解读。

这其实是个棘手的问题。毕竟股市中的任何一个市场,最终都是由资金推动的。没有量的堆积,股价就没有上涨的基础,很难真正站稳脚跟。

但另一方面,需要注意的是,沪深股市的成交量总体来说还是比较大的,虽然不如过去的高峰期。从可比一日换手率指标来看,海外成熟市场普遍低于0.2%,国内成熟市场高于0.4%(沪市)和1.5%(深市),差距相当大。不过,虽然股票在海外成熟市场的交易不如国内市场活跃,成交量总量也不是很大,但这并不妨碍他们的股市稳步上涨。

这里的原因是什么?从成交量的角度来看,它的分布是不均匀的,即股票的一些成交量会很大,但一些会很小。由于T 0系统的实施,海外市场一些活跃股票的日换手率可以超过100%(前段时间轰动一时的美国游戏站自由流通股的日换手率一度超过200%),但也有相当一部分股票的日换手率不到0.01%。在美国,因为交易的额度达不到最低标准,而退市的股票又不是个人,也正因为如此,在纳斯达克小公司市场,规定做市商制度要实行一段时间,其目的之一就是维持流动性。

由此可见,在海外成熟市场,股票的交易分布不均衡是一个普遍现象,而这种分布的结果之一就是可以产生结构性报价。众所周知,股票走势近年来在世界上许多国家都相当强大,但事实上,在这些市场中拥有较大市场的股票的数量并不多,与大多数股票的上升格局相差甚远。因为其指数是成分性的,所以市场似乎相对较强。然而,如果我们将其与中国指数的完整样本(如上证综指)进行比较,那么它们自然会强得多。

应该承认,随着市场的不断规范和交易行为的成熟,股市的成交量很难大幅上涨。在很长一段时间内,保持在一万亿元以下的水平是很有可能的。与之相对应的,是换手率不变的下降即使面对宽松的货币政策,股市的量能也得到了很大的改善,这是阶段性的,不会持续很久。在这种情况下,股市的出现系统上涨可能不太现实,所以只能发展牛市和股票推荐的结构性市场。从海外市场的经验来看,推动结构性市场通常不需要太多资本。只要相关的指数能充分反映这个结构性市场,那么这个市场就能通过指数的向上运动充分表现出来,结合中国股市的实际,应该说在保持成交量基本稳定的基础上推出结构性市场是有可能的,所以股市不会寂寞。

而这种市场模式也为投资者提供了新的操作思路,这就是关注,的结构性市场,所以我们不妨从成交量的变化入手,事实上,成交量是反映资本走势的一个基本指标。机构青睐的公司必然会吸引大量资本流入,这必然会在成交量,得到体现,并伴随着股价、上升和趋势,的形成而带来“价格增量”的局面。相反,被机构看不起的股票,自然被冷落,成交量也不会起身离开量能的支持。这样的股票当然容易倒。此外,在当前形势下,结构性市场的一个特点是成交量,分布不均衡,资本投向放量,是跟风和把握结构性市场的主要方式。其实这也是股市投资最基本的理论之一。

也许,现在人们不需要太担心股票市场的成交量问题。只要不是严重缩水,还是有条件做一轮结构性报价的。由于成交量,的非均衡分布,为结构性报价的发展奠定了基础,这也是市场给投资者带来的一个创造性的机会。

(负责编辑:王刚HF004)

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