「600056股票」杨德龙:白酒板块长期表现强势主要源于盈利能力强和品牌价值高

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  周三,沪深两市出现震荡反弹的走势,本周整体上的大盘走势相比前几周已有明显的改善。特别是前期调整的时候,建议大家逢低布局的消费、新能源、医药、科技等方向的龙头股已经有抄底资金入场的迹象,出现了一定回

「600056股票」杨德龙:白酒板块长期表现强势主要源于盈利能力强和品牌价值高

周三,出现和震荡,的沪深股市出现反弹,大盘本周的整体趋势与前几周相比有了显著改善。特别是在调整初期,有迹象表明,在消费、新能源、医药、科技等方面存在抄底布局的龙头股已出现抄底资金入市的迹象,出现有所反弹,部分白马股已从底部悄然反弹超过20%。

每一轮暴跌都是抄底的时候。目前,一家好公司很难指望以更低的价格收购,因为没有金融危机,也没有股市崩盘。芒格前段时间在接受媒体采访时表示,在全球央行普遍放水、实行低利率的背景下,很难以低廉的价格购买到好的资产。

在这种情况下,我们应该如何配置核心资产?我认为有必要利用每一轮的市场低迷。那么什么是大降呢?如果出现一波调整,白的股价将下跌30%以上,这可能是一个更好的配置机会。

从行业和板块,的角度来看,华为汽车制造的最新消息在出现,板块,掀起了一波大反弹浪潮,光伏行业在前期有较大调整,在出现也有明显反弹。大力发展新能源和清洁能源不仅是中国既定的国策,也体现在2030年“碳峰值”和2060年“碳中性”的宏伟目标中。这不仅是中国作为一个经济大国对世界的承诺,也是对《巴黎气候协定》实施的重大贡献。

也就是说,清洁能源是未来的大方向。我建议你可以在关注,的新能源龙头股有更多的机会,你可以在关注管理“前海开源清洁能源主题基金"”

从最近的行业情况来看,另一个热点是白酒行业。然而,与去年的一二线龙头白酒不同,最近的情况是三四线白酒飙升,而一二线白酒总体表现良好。在我看来,这主要是短期现象。

白酒是我这几年最喜欢的行业之一,因为白酒有中国特色,业绩增长稳定,最重要的是还具有一定的品牌价值,比如一二线白酒的品牌价值,甚至是这些企业的核心资产。然而,这些品牌的价值无法反映在资产负债表中,这导致我们用传统的估值方法(如市盈率和市净率,)来看这些酒的价值,但实际上低估了它们的价值。

长期来看,有品牌价值的一二线白酒肯定会有更多的投资机会。虽然调整了一段时间,但并没有改变白酒企业的投资价值。当然,股价短期是投票机,长期是称重机。短期股价的表现与资金的偏好有关。最近三四线白酒暴涨,一二线白酒相对落后,其实就是这种短期现象的体现。从长远来看,我们应该把重点放在具有品牌价值的一线和二线白酒上。

从整个白酒行业来看,其盈利能力仍然是所有行业中最强的。比如白酒的毛利率一般在50%以上,白酒的龙头股可以高达90%。如果看净利率,白酒的净利率一般都在30%以上,龙头白酒在50%左右,可以说是一个盈利能力很强的行业。

巴菲特最看重的投资指数是净资产收益率,也就是ROE。从ROE来看,白酒行业的ROE一般在30%以上,更糟糕的是白酒在20%以上,巴菲特的投资标准是ROE在20%以上。事实上,A股市场净资产收益率超过20%的公司主要分布在白酒、医药、餐饮、家电等行业,而大多数行业的公司很难达到20%的高要求。这也可以解释为什么消费白马股的长期表现如此突出,其实是盈利能力强,品牌价值高。

最近,医学界的板块趋势出现了分歧。由于新一批收藏目录需要公布,出现,部分医药库存有较大调整,且走势相对较低,而不受收藏目录影响的中药领先表现相对较好。至于集中采购的影响,我觉得对仿制药影响比较明显。大幅降低药品价格会对仿制药公司的利润产生很大影响,短期内应该可以避免。

当然,虽然公布的集中采集目录会对仿制药公司的业绩产生一定影响,但其根源在股票配资,郴州,意在让人得病,造福百姓。对于一些具有核心竞争力的创新型药品领军企业来说,虽然部分仿制药和个别药品已经进入集中采集目录,但对企业的长期竞争力不会有太大影响,这样的调整是暂时的。股价长期是一台称重机,必须看长期核心竞争力。

由于计划生育的影响,我国的老龄化程度远远超过了以前的预期。20年后,我们这一代80后将进入老年人的行列,我估计到那时老龄化的比例会很高。在这种情况下,对老龄化社会最有利的其实是医药行业。

一个人一生中的主要医疗费用都是在最近10年里度过的。人越老,身体的各个部位都需要修复甚至更换,所以对药物的需求必然增加。因此,中药、创新药物、三大慢性病、疫苗、医疗器械等行业的龙头企业仍可聚焦关注,我认为短期调整只是提供了一个配置机会。

从券商行业来看,最近表现相对低迷,因为券商行业的格局还处于自由竞争时期,远未达到寡头垄断的阶段。所以这个行业的竞争压力非常大。此外,随着中国逐步对外开放,外国证券公司纷纷入驻,进一步加剧了该行业的竞争。

虽然券商行业还处于自由竞争时期,但如果未来通过并购打造航母级券商,形成寡头垄断格局,行业龙头的价值就会体现出来。目前券商整体上还是处于市场风向标的位置。也就是说,当一个大市场出现时,券商股票可能会表现良好,但当市场在震荡,时,券商股票往往表现不佳,因此建议投资者对券商股票持谨慎态度。

总的来说,我认为目前的A股市场已经逐渐结束了急剧下跌的阶段,进入了震荡,阶段,出现的好公司也开始反弹。最近,我在新基金,出版了《前海开源深圳特区精选股票基金"》,重点投资深圳的优质公司,包括A股和港股通。

这样,我们就不会错过在A股上市的优秀深证公司

也不错失在港上市的优质深圳公司,并且可以赚取AH股差价,也就是通过配置价格较低的AH股,在未来AH股差价收敛的过程中获得一定的套利机会。

  深圳作为先行示范区,也是粤港澳大湾区的中心城市,未来的发展空间是比较大的。我去年也有幸受聘深圳先行示范区经济组专家,为深圳发展建言献策,对于深圳发展的政策也相对研究比较深,了解更多一点。因此如果看好深圳的发展,投资于深圳特区的优质公司可以关注“前海开源深圳特区精选股票基金”。

  坚持价值投资,做好公司的股东,或者是买入优质基金,都是抓住A股市场投资机会最好的投资策略,这也是我反复给大家讲的投资理念。建议大家不必过于关注短期市场的波动,重点多去关注长期的投资机会。我相信在经济转型以及经济复苏的大背景之下,好的行业和公司依然有比较好的表现机会。

  好的基金是值得大家长期配置的一种投资方式。专业的人做专业的事,相比于自己炒股来说,配置好的基金往往会有更好的风险收益比。最后还是建议大家趁现在优质股票调整的时候,精选一些优质的白龙马股或者优质基金,来抓住了下一轮市场上涨的机会。

  

(责任编辑:任刚 HF008)

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